5月6日，科创50指数持续走强，盘中拉升涨超7%，海光信息、寒武纪、澜起科技、佰维存储、中芯国际、华虹公司、中微公司等权重股大幅走强。截至发稿，寒武纪上涨14.12%，报1940元，换手1.86%，成交额145.47亿元。
消息面上，业绩层面，寒武纪2026年一季报给出了强有力的支撑。公司一季度实现营业收入28.85亿元，同比增长159.56%；归属于上市公司股东的净利润10.13亿元，同比增长185.04%；扣非净利润9.34亿元，同比增长238.56%。EBITDA利润率从2025年四季度的26%跳升至42%，盈利质量明显改善。经营活动产生的现金流量净额由上年同期的-13.99亿元转正为8.34亿元，上市以来首次实现季度经营性现金流为正。
订单数据也释放了积极信号。截至一季度末，公司合同负债从上季度末的0.6万元骤升至3.96亿元，预收款的大幅跳增表明商业客户需求正在密集转化为实际订单。预付款项从2025年末的7.45亿元增至18.97亿元，用于锁定上游供应链产能。库存维持在45亿元左右的高位，反映出公司备货充足、下游需求旺盛。
行业层面，国产AI芯片市场份额正在快速提升。高盛5月4日发布研报指出，国产AI芯片在中国AI服务器市场的竞争力持续增强，2025年国产化率已达41%，较2024年的30%明显提升。寒武纪产品已规模应用于运营商、金融、互联网等重点行业，并针对DeepSeek V4等主流大模型实现Day0级适配。基于业绩与行业趋势，高盛将寒武纪2026年至2030年净利润预测分别上调68%、30%、42%、45%、43%，目标价由2104元上调至2406元。
产业链景气度同步向上。一季度，海光信息营收40.34亿元，同比增长68.06%；摩尔线程实现扭亏为盈。头部企业盈利稳固、二线厂商减亏提速，反映出国内智算中心建设与大模型应用落地对算力基础设施的拉动效应正在加速释放。
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