CoreWeave(CRWV)绩后跌超10% 营收端表现亮眼 盈利端大幅承压

金吾财讯 | CoreWeave（CRWV）绩后股价走低，现报115.78美元，跌10.13%.

公布2026财年一季度财报，业绩呈现极端分化态势：营收与订单爆发式增长，但亏损大幅扩大，且二季度业绩指引全面低于预期，引发股价剧烈波动。

营收端表现亮眼，一季度总营收20.78亿美元，同比增长112%，高于市场预期；订单积压高达994亿美元，同比激增284%，公司2026年全部产能已预售一空。核心增长动力来自AI大模型竞赛带来的算力需求，依托与英伟达的深度绑定，公司优先获取先进AI芯片，截至3月底，活跃算力突破1吉瓦，运营数据中心49座，已签约算力超3.5吉瓦。

盈利端则大幅承压，一季度GAAP净亏损7.40亿美元，同比扩大135%，净亏损率36%；调整后运营利润从上年同期1.63亿美元骤降至2100万美元，利润率从17%下滑至1%。亏损扩大主要源于基础设施扩张成本、销售费用激增及利息支出飙升，一季度资本开支达67.9亿美元，同比增长265%，总债务接近250亿美元，利息净支出达5.36亿美元。

业绩指引进一步引发市场担忧，公司预计二季度营收24.5亿至26亿美元，中值低于市场预期，调整后运营利润指引也远不及预期，同时维持全年营收12亿至13亿美元指引不变。作为AI算力领域的“卖铲人”，CoreWeave正以高资本开支、高负债模式扩张，短期盈利承压与长期需求增长的矛盾，正接受市场检验。