半导体板块冲高回落 美光(MU)跌2.76% 美股AI行情过热暗藏回调隐忧

金吾财讯 | 半导体板块今日冲高回落，费城半导体指数开盘下跌1.5%。其中，美光(MU)下跌2.76%，超威半导体(AMD)下跌1.68%，阿斯麦(ASML)下跌0.69%，英伟达(NVDA)下跌0.57%，台积电(TSM)下跌0.61%，博通(AVGO)下跌1.95%。

分析指出，当前 AI 算力主导的美股牛市步入情绪与仓位高位区间。多重利好集中兑现、悲观预期消退后，利好因素已被市场充分计价，存在阶段性估值回落的潜在压力。尽管美股仍处在 AI 盈利上修周期，算力、芯片、存储、光互联及先进封装等产业链全线重估，美光短期市值大增超千亿美元，行业基本面具备真实支撑，并非单纯概念炒作。

但市场结构性隐患已然显现，若行情无法向非科技板块扩散，费城半导体指数一旦失守 50 日均线，行业或面临 25% 至 30% 幅度的调整。此轮回落更偏向牛市中的阶段性降温，并非基本面崩塌式的泡沫破裂。

量化模型已提示市场交易情绪逼近狂热临界点。本轮行情自 3 月低点启动，依托地缘缓和与企业盈利回暖，情绪指标触及历史高位。复盘历史同类行情，情绪过热后市场仍可维持小幅正收益，但涨幅收敛，大盘股相对小盘股优势凸显。