截至2026年4月30日收盘，骄成超声（688392）报收于139.8元，较上周的141.35元下跌1.1%。本周，骄成超声4月27日盘中最高价报152.9元。4月27日盘中最低价报133.55元。骄成超声当前最新总市值161.8亿元，在电池板块市值排名46/97，在两市A股市值排名1296/5200。
本周关注点
- 来自机构调研要点：Q1存货和合同负债增长反映下游需求明确，订单有望保持良好态势
- 来自机构调研要点：公司液冷板超声波扫描显微镜已获头部客户订单，加速拓展检测市场
- 来自公司公告汇总：2025年营收77,403.74万元，同比增长32.41%；净利11,754.71万元，增36.89%
- 来自机构调研要点：半导体先进封装领域，超声波扫描显微镜和固晶机已获国内头部厂商订单
机构调研要点
问：公司2026年第一季度报告显示存货和合同负债增长较多，如何看待后续订单情况？答：公司基于下游新能源、半导体等领域业务的景气度及预期，适当进行备货保证交付，以实现对客户订单的快速响应。合同负债的增长一定程度上表明下游客户需求较为明确，后续订单情况有望保持良好态势。公司积极把握下游新能源、半导体、医疗及新兴行业等领域的市场机遇，促进公司业务实现长远发展。
问：公司在固态电池领域业务进展情况？是否有新产品应用？答：公司密切关注新能源领域前沿技术发展趋势，在固态电池领域推出了超声波极耳焊接、超声波检测等多款设备，积极延伸超声技术应用场景，打开更广阔的市场空间。
问：传统锂电池领域订单变化情况，近期是否有客户加大扩产？答：目前下游锂电领域景气度维持在较高水平，公司已与下游新能源电池众多核心客户建立了长期稳定的合作，并紧跟客户产品升级与设备更新需求，持续强化产品竞争力，稳固市场优势地位。叠加储能市场快速增长、行业技术迭代等因素驱动，行业景气度有望持续。
问：公司在半导体领域业务是否有新产品突破，以及在先进封装领域业务有何展望？答：在功率半导体领域，公司有超声波端子焊接机、超声波PIN针焊接机、超声波键合机、超声波扫描显微镜等全工序超声波解决方案，并均已实现批量出货。在半导体先进封装领域，公司可应用于半导体晶圆级封装、2.5D/3D封装、面板级封装等产品检测的先进超声波扫描显微镜，成功获得国内头部半导体存储厂商正式订单；超声波固晶机（超声热压焊机）已获得客户正式订单，产品验证进展顺利。公司积极推进先进封装相关超声设备研发，持续进行超声波固晶机、超声波倒装固晶机等产品研发升级工作。
问：公司在功率半导体领域合作比较多的客户有哪些？答：在功率半导体领域，公司凭借提供上述全工序超声波解决方案以及优质的技术服务和快速的响应能力，与上汽英飞凌、中车时代、振华科技、宏微科技、士兰微、芯联集成、华润微等业内知名企业保持良好合作关系。
问：公司产品是否有可能出海？答：公司已组建了海外团队，同时公司部分产品经过在客户处的长期验证，技术及性能等均达到甚至超越国际竞争对手的水平，公司能够为客户提供具有较高的性价比和优质服务的解决方案。公司持续拓展海外市场比如欧洲地区，将成熟先进的产品推向海外市场，实现海外业务不断拓展。
问：公司液冷板超扫的进展情况如何？答：公司自主研发的超声波扫描显微镜可用于液冷板的内部缺陷检测。在液冷板领域，公司超声波扫描显微镜通过水浸方式将超声波传递到被检材料中，根据超声波向被检材料发射与接收信号幅值的变化程度，来辨别缺陷位置及大小，可以检测液冷板内部的焊缝裂纹、夹杂、虚焊、未焊合等多种缺陷。随着液冷技术的发展和应用范围持续扩大，为超扫设备创造了广阔市场空间。凭借在产能、技术及服务领域构筑的综合竞争力，公司正加速拓展业内头部客户。这一优势也为公司液冷板超扫业务的顺利推进奠定了坚实基础。
公司公告汇总
上海骄成超声波技术股份有限公司2025年年度股东会会议资料包括会议须知、议程及多项议案，涵盖董事会工作报告、年度报告、利润分配预案、中期分红授权、董事及高管薪酬管理制度与方案等内容。2025年度公司实现营业收入77,403.74万元，同比增长32.41%；归属于上市公司股东的净利润11,754.71万元，同比增长36.89%。董事会共召开6次会议，执行了股东会各项决议，完善了公司治理结构，并提请审议2025年度利润分配预案及2026年中期分红授权等事项。
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