截至2026年4月30日收盘，飞凯材料（300398）报收于30.41元，较上周的30.61元下跌0.65%。本周，飞凯材料4月28日盘中最高价报32.42元。4月30日盘中最低价报30.12元。飞凯材料当前最新总市值172.41亿元，在电子化学品板块市值排名14/34，在两市A股市值排名1231/5200。
本周关注点
- 来自机构调研要点：2026年一季度非光纤涂料业务营业收入同比增长约20%。
- 来自机构调研要点：屏幕显示材料业绩增长因捷恩智并表及大尺寸市场需求活跃。
- 来自机构调研要点：紫外固化材料业务增量以销量增长为主，少量业务实现价格提升。
- 来自机构调研要点：光纤涂料产能利用率高，现有产能可满足订单需求且具弹性。
- 来自机构调研要点：湿电子化学品客户覆盖国内大型半导体封装厂商。
机构调研要点
问：2026年一季度公司紫外固化材料板块业绩有所增长，主要由销量增长还是价格增长驱动？答：2026年一季度公司紫外固化材料业务增量整体以销量增长为主，少量业务同时实现价格端提升，后续公司将结合新增订单及市场情况，进一步与客户沟通，推动产品价格优化。
问：在光纤业务板块，公司如何应对原材料价格上涨对毛利率的影响？答：公司依托长期稳定的供应链合作关系，推进产业链垂直整合，优化技术与生产工艺，对冲成本波动；同时跟踪原材料价格影响，适时与下游客户沟通价格传导机制，动态调整定价策略，保障盈利水平稳定。
问：目前公司光纤涂覆材料的市场格局如何？答：公司在紫外固化材料行业深耕二十多年，已成为国内外光纤厂商重要涂料供应商，在品牌影响力、成本控制、产品研发及迭代速度方面具备优势，当前市场竞争格局相对稳定，公司持续提升市场份额。
问：公司光纤涂料相关业务的产能现状与扩产落地节奏如何？答：目前公司光纤涂料产线利用率高，现有产能可满足客户订单需求，且具备一定弹性产能空间，不影响订单交付；产能扩充工作正有序推进。
问：公司半导体材料中的湿电子化学品主要有哪些？这类产品的客户有哪些？答：湿电子化学品主要包括电镀液、蚀刻液、显影液和剥离液等，下游客户基本覆盖国内大型半导体封装厂商。
问：目前国内多家企业都在入局先进封装赛道，公司如何看待这种行业竞争态势？是否对公司的业务产生了一定的影响或压力？答：先进封装材料领域入局企业增多，竞争加剧；但因技术路线、工艺体系差异大，制程壁垒高，跨场景替代难，且客户布局与应用场景各异，行业呈差异化竞争，目前对公司业务冲击有限。公司聚焦高附加值材料，深耕先进封装，提供完整材料配套方案，服务响应高效，并与客户协同开发，巩固竞争优势。
问：公司非光纤涂料的应用领域、下游客户情况以及近期的增长表现？答：非光纤涂料主要应用于汽车内饰件和功能膜涂料领域。汽车内饰件产品用于中控仪表盘等部件，呈现客制化外观质感，客户包括内资、新能源及部分合资车企的认证零部件厂商；功能膜涂料应用于显示领域的增亮膜、扩散膜或光栅结构功能膜，客户主要为国内薄膜制造厂商。受益于新能源汽车市场增长及车企对内饰设计重视提升，该业务实现显著增长。2026年一季度，非光纤涂料业务营业收入同比增长约20%。
问：公司 2026 年一季度屏幕显示材料业绩增速较快的原因是什么？答：2026年一季度屏幕显示材料收入增长主要因2025年收购的捷恩智液晶材料（苏州）有限公司及捷恩智新材料科技（苏州）有限公司自2025年6月起纳入合并报表，上年同期未包含该两家企业业绩。此外，公司大尺寸屏幕显示材料业务自身实现显著增长，市场需求活跃，成为另一重要驱动因素。
问：公司空芯光纤涂料目前是否实现商业化？以及临时键合胶材料目前营业收入贡献度怎样？答：空芯光纤尚未大批量工业应用，公司正与下游客户开展参数及产线适配性研发验证，需根据客户需求推进量产，现阶段未实现量产。临时键合胶材料亦未实现量产，对公司营业收入影响较小。
问：公司部分原材料上涨将会对公司毛利率产生多大的影响？答：原材料种类较多，其涨价对毛利率的影响需结合各业务板块销量及营收增长综合判断。规模化效应带来单位成本摊薄，可在一定程度上对冲成本上涨。公司已通过采购策略调整、产业链垂直整合及工艺优化等措施控制成本，总体影响可控。
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