截至2026年4月30日收盘，XD芯动联（688582）报收于50.75元，较上周的53.7元下跌5.49%。本周，XD芯动联4月27日盘中最高价报54.25元。4月30日盘中最低价报49.9元，股价触及近一年最低点。XD芯动联当前最新总市值203.88亿元，在半导体板块市值排名87/173，在两市A股市值排名1051/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：公司2026年一季度营收为5110.49万元，同比下滑41.86%。
- 来自机构调研要点：除大客户外，公司今年营收相比去年有较大增长，客户数量和销量持续提升。
- 来自机构调研要点：单片3轴加计已研发完成并销售，3轴陀螺正在多线并进优化可靠性及良率。
业绩披露要点
公司一季度营收为5110.49万元，同比去年下降41.86%，利润同比下滑。营收自去年第四季度以来受客户P订单波动影响，部分产品仍在改型验证，一季度未恢复。销售、管理、研发费用投入增长导致净利润下降，但全年维持稳健乐观预期。
机构调研要点
行业趋势未变，今年营收（除大客户外）相比去年有较大增长，客户数量和销量持续提升，资源勘探、低空等工业领域需求增加。尽管大客户基数高对整体影响较大，公司仍保持乐观预期。
高性能芯片竞争格局稳定，项目数量持续增长。工业领域如石油勘探需求稳定上升；商业航天方面，新产品提升了电路抗辐照性能，增强抗累积辐射和单离子翻转能力，正推进后续客户开拓；汽车自动驾驶模块产品预计今年有较好增长，芯片级产品仍在研发；低空经济及海洋领域正配合头部客户进行型号取证，其中两家厂商计划2026年底取得认证，海洋领域研发与工程化稳步推进。
单片3轴加计已完成研发并实现销售；3轴陀螺正在2-3个代工厂开展不同设计，多线推进，重点改进可靠性与良率。
公司参股子公司云智光联主营OCS全光交换机的微镜模组及整机。公司作为产业投资人，初期提供MEMS微镜设计及工艺技术建议，后续由云智光联主导研发，公司将参与产业协同并分享投资收益。
陀螺仪主要用于低轨卫星的姿态控制与通信对准，是卫星必备传感器之一。卫星可采用3个MEMS陀螺仪模组，或1个光纤+2个MEMS组合，长期来看MEMS器件因体积小、成本低有望成主流配置。基于公开数据，若目标达3万颗卫星且每年补充四分之一，市场空间可观。
MEMS惯性器件作为第三代惯性器件，有望在多数应用领域主导发展。公司是国内极少数可量产高性能MEMS惯性器件的企业，性能达国际先进水平，具备长期竞争力。
大客户为部分订单暂缓执行。2026年全年经营展望基于当前在手订单及客户沟通情况作出，前提是全球半导体行业平稳运行、国际贸易与监管环境稳定，不构成对公司投资者的实质承诺，实现与否存在较大不确定性。
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