微软AI投入与业绩双超预期 瑞银上调目标价至500美元

金吾财讯 | 5月4日，瑞银发布最新研报，强力看好微软AI与云业务长期成长空间，将其2026财年每股盈利预测由14.31美元上调至14.92美元，目标价从480美元上调至500美元，维持“买入”评级。微软本财年资本支出指引较预期高出约240亿美元，其中250亿美元源于AI硬件零部件涨价，凸显AI算力投入的决心与产业链定价权。此前微软公布的第三财季Azure云业务增长35%，第四财季预测增长34%-35%，AI驱动的Office付费订阅用户增速持续超预期，整体营收与利润表现均显著跑赢大盘，机构普遍认为其在AI浪潮中的高杠杆效应将持续释放业绩弹性。