截至2026年4月30日收盘，联动科技（301369）报收于170.07元，较上周的166.11元上涨2.38%。本周，联动科技4月30日盘中最高价报172.54元。4月29日盘中最低价报159.24元。联动科技当前最新总市值120.03亿元，在半导体板块市值排名121/173，在两市A股市值排名1741/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2026年第一季度公司实现营业收入9,380.96万元，同比增长44.56%。
- 来自机构调研要点：QT-9800测试系统是公司切入SoC测试市场的核心产品，正处于客户验证阶段。
- 来自公司公告汇总：归属于上市公司股东的净利润为3,414,378.44元，同比扭亏为盈。
- 来自机构调研要点：公司预计2026年半导体测试设备行业将由数据中心与电动化双轮驱动保持高景气度。
机构调研要点
2026年第一季度公司经营业绩实现稳步提升，实现营业收入9,380.96万元，同比增长44.56%，整体毛利率达到56.28%，归属于上市公司的净利润341.44万元，同比增长229.55%，实现扭亏为盈。本期合同负债3,701.37万元，同比增长36.13%，主要为预收货款有所增加。
公司业务聚焦于半导体自动化测试系统，覆盖功率半导体、模拟及数模混合集成电路测试系统、大规模数字SoC类集成电路测试领域。公司是国内头部的功率半导体测试设备企业，是目前国内功率器件和功率模块测试能力和功能模块覆盖面最广的供应商之一。收入主要来源于功率类测试产品，应用范围包括电动车OBC充电系统、主驱功率模块、光伏逆变器电源转换模块及PCS部件、储能、风力发电等场景，也应用于数据中心的高压模块、GaN等电源驱动相关产品。
公司聚焦测试系统核心赛道，在SoC测试高端领域实现突破，成功推出QT-9800测试系统。该产品是公司未来重点发展的核心产品，公司将加大市场推广和应用开发，积极推动客户验证和量产。
尽管消费类电子有所疲软，但由数据中心+电动化（电动车、光伏、储能新能源）双轮驱动，未来半导体测试设备行业仍将保持较高景气度，行业周期上行和国产替代加速。
QT-9800系统是公司切入SoC测试市场的核心产品，旨在解决芯片在高功率、高精度、多通道并行测试能力及平台兼容性的关键难题。该产品正处于客户验证阶段，由于产品复杂度高，公司正集中优势资源加快量产应用进程，具体进度需结合客户测试反馈及市场需求确定。
公司已与天数智芯达成战略合作，双方聚焦GPU算力芯片的测试技术联合创新、量产验证流程协同、测试良率与效率提升，推动从研发到量产的全流程国产化测试支持。SoC测试系统的国产化率很低，进口替代空间巨大。QT-9800在液冷散热、高电流、高通道数等关键性能指标上已对标进口产品，具备性价比优势，且无需支付海外厂商高额维护和升级费用，本地化交付和服务可缩短供应和验证周期，降低客户综合使用成本。公司未来将持续加强技术自研和生产优化，着力降低成本，提升量产后的毛利率。
公司在当前内生增长驱动业绩提升的基础上，积极进行外部布局探索，适时完善平台化布局。公司将寻求产业链中整合度较高的并购标的或技术团队，开展上下游或横向并购尝试。如未来有相关计划，将依规履行信息披露义务。
公司公告汇总
佛山市联动科技股份有限公司2026年第一季度报告显示，报告期内营业收入为93,809,635.08元，同比增长44.56%；归属于上市公司股东的净利润为3,414,378.44元，同比扭亏为盈，上年同期为-2,635,610.91元；基本每股收益为0.05元/股，上年同期为-0.04元/股。经营活动产生的现金流量净额为-13,825,297.32元，较上年同期的-25,768,072.46元改善46.35%。总资产为1,661,019,802.21元，较上年度末减少0.06%；归属于上市公司股东的所有者权益为1,517,376,795.27元，较上年度末增长0.36%。
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