截至2026年4月30日收盘，绿发电力（000537）报收于9.89元，较上周的10.98元下跌9.93%。本周，绿发电力4月27日盘中最高价报11.2元。4月30日盘中最低价报9.86元。绿发电力当前最新总市值203.31亿元，在电力板块市值排名39/102，在两市A股市值排名1055/5200。
本周关注点
- 股本股东变化：股东户数较12月31日增加5.19万户，增幅为119.31%。
- 业绩披露要点：归母净利润8896.28万元，同比下降65.01%。
- 机构调研要点：2026年预计开工272.5万千瓦，投产242.25万千瓦。
- 机构调研要点：海上风电是公司后续重点发展的方向之一。
- 机构调研要点：大股东2021年重组后获取的新能源项目均由上市公司控股。
股本股东变化
股东户数变动
截至2026年3月31日，公司股东户数为9.54万户，较12月31日增加5.19万户，增幅为119.31%。户均持股数量由上期的4.75万股减少至2.16万股，户均持股市值为21.79万元。
业绩披露要点
财务报告
2026年一季报显示，公司主营收入11.77亿元，同比上升14.76%；归母净利润8896.28万元，同比下降65.01%；扣非净利润8849.6万元，同比下降65.12%；负债率73.86%，投资收益726.37万元，财务费用2.08亿元，毛利率36.93%。
机构调研要点
问：公司后续项目投资建设节奏有什么规划？答：“136号文”实施后，公司对新能源项目投资更加谨慎。公司坚持以保障投资收益为核心，统筹考虑各地“136号文”实施细则的落地情况、在手资源状况以及配套线路建设进展等因素，审慎开展项目投资论证，合理安排项目投资节奏和建设时序。
问：公司2025年补贴回收情况，对后续新能源补贴的展望？答：2025年公司累计收可再生能源补贴资金22.82亿元。新能源企业电价补贴款收进度主要取决于国家补贴款的发放进度，公司将持续紧盯国家可再生能源补贴拨付进展，保持与电网公司紧密联系，确保电价补贴应收尽收。
问：公司“十五五”发展规划制定情况？答：公司将立足企业实际，结合行业对标，科学找准自身定位，紧抓国家“3060”目标及新型能源体系建设机遇，系统推进公司“十五五”发展规划编制工作，着力破解业务布局与投资结构优化难题。公司“十五五”发展规划将在履行相关决策程序后及时披露，届时敬请关注。
问：公司2026年项目建设投产计划情况？答：2026年，公司预计开工272.5万千瓦，投产242.25万千瓦。相关方案尚需履行股东会审议程序，敬请注意投资风险。
问：公司后续如何优化投资结构和业务布局？答：公司将持续聚焦主责主业，始终将电量电价作为“一号工程”，持续开展投资结构和业务布局优化，稳步推进“两个转移”（由光伏向风电储能转移，由西北向中东部转移）发展战略及“新能源+”融合发展模式，努力提升公司价值创造力和市场竞争力。
问：公司关于海风项目的规划？答：根据公司“两个转移”战略，海上风电是公司后续重点发展的方向之一，公司也将持续跟进东部沿海地区的优质海风资源，争取更多优质海风项目。
问：公司在三北地区尤其是新疆地区的项目收益情况如何，后续如何解决项目收益压力？答：近年来新能源装机快速增长、电网消纳能力阶段性承压，随着“136号文”正式实施，新能源电价机制发生重大调整，这对公司新能源项目收益造成了一定影响。下一步，公司将积极采取系列措施一是研究灵活配储，缓解公司新疆等地区项目消纳压力。二是强化电力营销力度，积极对接数据中心、高耗能企业等用电大户，拓宽客户渠道与消纳路径。三是积极参与绿电、绿证和碳排放权交易，以环境价值赋能效益提升。四是实施精益化管理，始终将电量电价作为“一号工程”，不断提升经营质效。
问：大股东未来有无资产注入的计划？答：公司于2021年开展重大资产重组，已将控股股东鲁能集团及间接控股股东中国绿发所属的新能源资产及业务全部注入上市公司。资产重组完成后，公司成为中国绿发所属新能源产业投资开发平台，中国绿发及其所属公司2021年重组之后获取的新能源项目，均由上市公司控股，属于上市公司合并报表项目。此外，股东方充分利用自身资源、优势支持公司发展，通过实施“新能源+文旅酒店”等产业协同模式，帮助公司获取大量新能源建设指标，助力公司规模实现跨越式发展。
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