截至2026年4月30日收盘，裕兴股份（300305）报收于6.76元，较上周的6.32元上涨6.96%。本周，裕兴股份4月30日盘中最高价报6.81元。4月27日盘中最低价报6.16元。裕兴股份当前最新总市值25.38亿元，在塑料板块市值排名69/72，在两市A股市值排名4939/5200。
本周关注点
- 来自股本股东变化：董事刘全在4月27日至29日累计减持43.01万股。
- 来自机构调研要点：2025年净利润亏损25,556万元，主因毛利率下滑。
- 来自机构调研要点：公司推进PCB感光干膜基膜、MLCC用离型膜等高端产品研发。
- 来自机构调研要点：定增进产线正稳定释放产能，有望摊薄单位成本。
- 来自机构调研要点：公司将通过增销光学膜产品与降本增效措施改善盈利。
股本股东变化
高管增减持2026年4月29日，公司董事刘全减持10.0万股，占总股本0.0266%。当日股价上涨2.61%，收盘价6.68元。2026年4月28日，董事刘全减持2.97万股，占总股本0.0079%。当日股价下跌0.76%，收盘价6.51元。2026年4月27日，董事刘全减持20.04万股，占总股本0.0534%。当日股价上涨3.8%，收盘价6.56元。
机构调研要点
尊敬的投资者您好！2025年度公司归属于上市公司股东的净利润-25,556万元，当年度计提信用减值及资产减值准备共计2,882万元。2025年受部分产品市场价格下降及新产品成本偏高影响，毛利率同比下滑。
公司通过两年多的产品转型，电子材料及光学聚酯薄膜产品产销量自2023年以来均实现同比两位数增长，2025年该类产品营业收入占比达45.61%，主营业务结构逐步转向以电子材料及光学聚酯薄膜为主。
公司正加快推进PCB感光干膜基膜、MLCC用离型膜保护膜基膜等高端电子材料及光学聚酯薄膜产品的研发；偏光片保护膜基膜、高清晰窗膜基膜、抗静电预涂聚酯薄膜等项目处于扩试验证阶段，力争尽快实现成果转化。
定增募投项目中第一条功能聚酯薄膜生产线于2025年内投产，定位中高端电子材料及光学聚酯薄膜产品。目前该产线正按计划稳定推进产能释放，预计随产能持续释放将有效摊薄单位生产成本。
公司2024和2025年度因利润亏损，经营活动现金流量净额为负。公司将围绕产品结构转型目标，积极推进电子材料及光电显示用聚酯薄膜等产品的产销量。
公司将积极增销电子材料及光学聚酯薄膜产品，加强与行业品牌客户合作，推进反射膜导入一线显示屏幕厂商供应链体系，扩大客户群体。加快在线预涂膜、光学离型膜保护膜基膜、车衣膜保护膜基膜、窗膜基膜、OC离型膜保护膜基膜、棱镜膜基膜等产品放量。
公司将以市场需求为导向，坚持“功能性、高品质、差异化、多品种”发展路线，加快产品结构调整，加大重点产品推广力度，加快高端产品研发进度，提升盈利能力。同时向聚酯产业链上下游延伸，开展离线精密涂布加工和功能聚酯合成业务。
公司在积极推进电子材料及光电显示用聚酯薄膜等产品，随着订单批量增加、良品率提升，产品成本将有效降低，从而提高产品毛利率。
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