据证券之星公开数据整理，近期中船防务（600685）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入56.85亿元，同比上升56.12%，归母净利润3.96亿元，同比上升114.76%。按单季度数据看，第一季度营业总收入56.85亿元，同比上升56.12%，第一季度归母净利润3.96亿元，同比上升114.76%。本报告期中船防务公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达153.84%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.62%，同比减20.42%，净利率8.31%，同比增36.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.87亿元，三费占营收比3.28%，同比增11.19%，每股净资产12.9元，同比增6.51%，每股经营性现金流0.92元，同比增262.09%，每股收益0.28元，同比增114.79%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.22%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.87%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-7.55%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为7320.8万/4.71亿/11.38亿元，净经营资产分别为-66.3亿/-45.76亿/-41.95亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.71/-0.43/-0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-115.17亿/-83.93亿/-69.34亿元，营收分别为161.46亿/194.02亿/205.47亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.29%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达153.84%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在14.69亿元，每股收益均值在1.04元。
持有中船防务最多的基金为国投瑞银国家安全混合A，目前规模为19.53亿元，最新净值1.3022（4月29日），较上一交易日上涨0.25%，近一年上涨33.03%。该基金现任基金经理为李轩。
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