截至2026年4月30日收盘，中际联合（605305）报收于47.8元，较上周的45.93元上涨4.07%。本周，中际联合4月28日盘中最高价报48.9元。4月27日盘中最低价报44.88元。中际联合当前最新总市值101.58亿元，在工程机械板块市值排名16/28，在两市A股市值排名1998/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：中际联合2026年一季报显示，一季度主营收入4.39亿元，同比上升38.41%。
- 来自股本股东变化：截至2026年4月20日，公司股东户数为2.71万户，较前期减少2.24%。
- 来自机构调研要点：2026年一季度外销收入占总营收近54%，内销订单增速高于外销。
- 来自公司公告汇总：公司使用闲置募集资金购买结构性存款到期赎回，累计投入4.5亿元均已收回。
股本股东变化
截至2026年4月20日，中际联合股东户数为2.71万户，较4月10日减少622户，减幅2.24%。户均持股数量由7655股增至7830股，户均持股市值为35.67万元。
业绩披露要点
中际联合2026年一季报显示，一季度主营收入4.39亿元，同比上升38.41%；归母净利润1.29亿元，同比上升30.74%；扣非净利润1.2亿元，同比上升29.34%；负债率17.81%，投资收益1075.22万元，财务费用1328.45万元，毛利率50.42%。
机构调研要点
公司2026年一季度营业收入增长，主要因2025年以来行业需求快速增长，项目施工进度加快，产品发货及安装持续增长。
2026年一季度外销收入约占总营收近54%；从订单增速看，内销高于外销。
风力发电行业营收增长驱动因素包括：覆盖新增与存量市场、国内外市场同步拓展、产品份额提升、持续新品开发以及风机大型化带动高价值产品占比上升。
公司业务布局为“一横一纵”：“一纵”指深耕风电领域应用，“一横”指向更多领域拓展。非风电产品涵盖工业及建筑升降设备、安全防护用品、应急救援产品等，当前在工业及建筑领域应用较多。
高空安全升降设备收入约占总营收70%，高空安全防护设备及作业服务收入约占30%。
合同负债增长反映已发货且客户已付款但未确认收入的订单持续增加。
2026年一季度毛利率提升主要得益于产品改进、成本管控，以及大载荷升降机、齿轮齿条升降机等高价值产品销量增加。
根据GWEC报告，2026–2030年全球风电新增装机在欧洲、美洲、亚太（不含中国）、中东/非洲地区年复合增速均较高，公司将继续重点拓展海外市场。
目前约95%以上收入来自风力发电行业；2026年一季度非风电行业收入增长较快，但整体占比较小。
公司现金流良好，资金优先用于保障经营与市场拓展，并预留部分支持新业务孵化，暂未明确提高现金分红比例。
公司公告汇总
中际联合2026年第一季度实现营业收入438,510,271.59元，同比增长38.41%；利润总额150,493,879.25元，同比增长47.20%；归母净利润128,829,355.35元，同比增长30.74%；基本每股收益0.61元，同比增长32.61%。经营活动现金流净额为-9,024,017.34元，同比下降807.65%。总资产3,729,812,374.94元，较上年末下降1.51%；归母所有者权益3,063,902,284.86元，较上年末增长4.23%。
公司于2026年4月1日使用闲置募集资金4,500万元购买兴业银行结构性存款，已于4月30日到期赎回，收回本金4,500万元，获得理财收益5.35万元。该事项经董事会、监事会及2024年年度股东会审议通过，投资期限为自股东会通过之日起12个月。最近12个月内累计实际投入金额4.5亿元，均已收回，无未收回本金。目前尚未使用的投资额度为4,500万元。
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