截至2026年4月30日收盘，天马科技（603668）报收于13.52元，较上周的13.62元下跌0.73%。本周，天马科技4月27日盘中最高价报13.75元。4月30日盘中最低价报13.02元。天马科技当前最新总市值68.38亿元，在饲料板块市值排名7/17，在两市A股市值排名2747/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：天马科技2025年归母净利润为-179,429,834.98元，同比下降789.25%。
- 来自股本股东变化：截至2026年3月31日股东户数为2.44万户，较上期减少4.51%。
- 来自公司公告汇总：公司拟2026年度申请不超过80亿元综合授信额度。
股本股东变化
截至2026年3月31日，天马科技股东户数为2.44万户，较2025年12月31日减少1152户，减幅4.51%。户均持股由1.98万股增至2.07万股，户均持股市值为26.33万元。
业绩披露要点
2026年一季报显示，天马科技主营收入15.48亿元，同比上升3.5%；归母净利润670.55万元，同比下降61.24%；扣非净利润458.29万元，同比下降71.28%；毛利率8.45%，负债率71.84%，财务费用4148.11万元。
公司公告汇总
天马科技2025年实现营业收入6,000,841,457.71元，同比增长2.51%；归母净利润为-179,429,834.98元，同比下降789.25%；扣非净利润为-199,802,909.95元，同比下降2,127.83%；净资产为2,108,096,923.71元，同比下降5.77%；经营活动现金流净额为100,825,687.89元，同比下降79.14%。公司2025年度不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。
公司计提信用及资产减值准备共计8,069.25万元，其中应收账款减值准备3,836.85万元，存货跌价准备4,031.80万元，减少当期利润总额8,069.25万元。
董事会确认独立董事艾春香、汤新华、江兴龙符合独立性要求；审计委员会共召开7次会议，提议变更为中兴华会计师事务所担任2025年度审计机构。
2023年简易程序定增募集资金净额29,091.87万元，截至2025年末已全部使用完毕，募投项目“鳗鲡生态养殖基地建设项目（二期）”达到预定可使用状态日期延期至2025年6月。
公司拟2026年度开展不超过18亿元融资租赁业务，为子公司提供不超过15亿元担保，其中为资产负债率超70%的全资子公司提供不超过9亿元担保。
公司制定未来三年（2026-2028年）股东回报规划，每年以现金方式分配的利润不少于当年可供分配利润的20%。
中兴华会计师事务所2025年度审计团队勤勉尽责，出具的审计报告客观、完整、清晰、及时。
公司拟续聘中兴华会计师事务所为2026年度财务及内控审计机构，2025年度审计费用为230万元，较上年减少50万元。
公司及子公司2026年度拟申请总额不超过80亿元的综合授信额度，涵盖贷款、票据、信用证、融资租赁等业务，授权有效期为12个月，无需提交股东大会审议。
因股票期权激励计划行权，公司注册资本由503,143,763元增至505,796,732元，股份总数相应增加，拟修订《公司章程》并办理工商变更登记。
公司2025年内控体系在所有重大方面保持有效，未发现财务报告与非财务报告内部控制重大缺陷。
2025年度董事、高管税前薪酬总额为499.35万元；2026年度独立董事每人每年领取8万元税前津贴，非独立董事及高管按绩效考核领取薪酬。
公司评估2025年“提质增效重回报”行动方案落实情况，并公布2026年将继续聚焦主业发展，强化市值管理，提升信息披露透明度。
2025年度营业收入扣除后为597,139.85万元，扣除与主营业务无关收入2,944.30万元，占比0.49%。
保荐机构国泰海通证券对公司2025年度规范运作情况进行检查，认为公司治理完善、信披合规、募资使用合规，业绩亏损主因行业周期下行、售价下降及成本上升。
控股股东陈庆堂持有公司19.05%股份，累计质押66,770,000股，占其所持股份69.30%，占总股本13.20%；其一致行动人合计质押占总股本16.96%，质押用途为补充流动资金。
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