截至2026年4月30日收盘，华厦眼科（301267）报收于18.19元，较上周的18.14元上涨0.28%。本周，华厦眼科4月28日盘中最高价报18.75元。4月27日盘中最低价报17.76元。华厦眼科当前最新总市值152.8亿元，在医疗服务板块市值排名12/51，在两市A股市值排名1382/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2026年一季度归母净利润1.72亿元，同比上升14.69%。
- 来自股本股东变化：截至2026年3月31日股东户数为2.13万户，较上年末减少4.52%。
- 来自机构调研要点：屈光业务量价齐升，全飞秒SMILE Pro累计完成超1.2万例。
- 来自机构调研要点：公司将继续推进“内生增长+外延发展”双轮驱动战略。
- 来自机构调研要点：眼科项目定价指南落地总体对公司影响有限。
股本股东变化
截至2026年3月31日，华厦眼科股东户数为2.13万户，较2025年12月31日减少1008.0户，减幅4.52%。户均持股数量由3.77万股增至3.95万股，户均持股市值为66.57万元。
业绩披露要点
2026年一季度，公司主营收入11.5亿元，同比上升5.22%；归母净利润1.72亿元，同比上升14.69%；扣非净利润1.54亿元，同比上升10.09%；负债率27.07%，毛利率46.13%，财务费用1234.43万元，投资收益-198.48万元。2025年度，公司实现营业收入41.39亿元，同比增长2.78%；归母净利润4.41亿元，同比增长2.80%；扣非净利润4.25亿元，同比增长4.07%；经营活动现金流净额8.68亿元，同比增长5.76%。收入结构方面，2025年屈光业务营收14.17亿元（+9.31%），眼后段业务5.79亿元（+8.00%），眼视光综合项目11.02亿元（+3.05%），白内障业务8.24亿元（-5.51%）。
机构调研要点
2026年一季度行业复苏呈结构性分化，屈光业务增速显著，白内障业务受集采影响减弱，视光业务增速平稳，行业整合有望推动规范化运营。
公司屈光业务实现量价齐升，全飞秒手术占比提升带动客单价增长；已引进蔡司VISUMX800设备、SMILE Pro技术、EVO+ICL(V5)晶体及国产龙晶PR晶体，全飞秒SMILE Pro累计完成超1.2万例，未来将加强新术式院内转化与患者教育。
视光中心建设将结合医院本地化与区域发展需求稳步推进，依托斜视与小儿眼科优势，综合运用OK镜、功能性镜片、低浓度阿托品、视功能训练等手段，推动向综合视光服务转型。
集团在人才方面依托医教研体系引才育才，在管理方面输出标准化体系并纳入统一运营、财务、法务管理，在供应链方面实施集团集采降本，在品牌方面整合上市公司资源与新媒体助力IP打造与传播。
各省陆续落实《眼科类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，建立规范化价格体系，复杂手术与创新技术获单独立项，非医保项目可备案执行，整体对公司影响有限。
公司坚持“1236”战略规划，完善全国网络布局，深化区域协同，引进前沿技术设备，构建高水平人才梯队，推进数智化转型与精细化运营。
2026年将继续通过自建或收购方式拓展医疗分支机构，聚焦核心城市，灵活调整节奏以控制投资风险，同时推进建设世界级与区域眼科中心。
公司关注眼科上游设备与材料国产化进程，长期看好消费医疗赛道，积极寻找具备协同效应的战略标的。
海外市场为重要战略方向，通过学术交流、“光明行”等项目维持国际联系，未来将结合外部环境探索与供应商、学术机构及商保的合作机会。
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