截至2026年4月30日收盘，德赛电池（000049）报收于29.04元，较上周的28.92元上涨0.41%。本周，德赛电池4月29日盘中最高价报30.18元。4月29日盘中最低价报27.97元。德赛电池当前最新总市值111.7亿元，在电池板块市值排名57/97，在两市A股市值排名1837/5200。
本周关注点
- 来自机构调研要点：储能电芯业务2026年一季度实现扭亏为盈，产能处于满产状态
- 来自机构调研要点：2025年智能穿戴业务收入同比增长超30%，2026年将持续导入新客户新产品
- 来自机构调研要点：公司研发重点包括消费电芯量产突破、钠电及固液电池研发、晶圆SIP封装加大投入
- 来自机构调研要点：SIP业务正拓展至锂电池以外分立元器件及晶圆级封装，提升非锂电类业务占比
机构调研要点
问：立足 2025年经营收官，叠加储能、SIP、智能穿戴的高景气赛道机遇，管理层对公司未来三年的中长期成长路径与业绩目标有何展望？答：未来几年，公司将持续巩固传统优势业务的市场份额，积极拓展战略新兴业务，大力发展储能电池、消费电芯和 SIP先进封装等业务，不断提升企业的竞争能力，推动各项业务健康发展，公司致力于成为全球一流的新能源解决方案提供商。谢谢！
问：2025 年公司营收同比稳步增长，经营现金流大幅改善，请管理层如何看待全年“增收不增利”的阶段性特征，以及 2026 年盈利修复的核心驱动因素？答：2025年公司营收保持平稳增长，净利润有所下滑，主要受行业竞争加剧、产品出口退税率下降、期间费用上升（特别是公司加大了新产品开发导致研发费用较同期上升了 14.63%）等因素影响。2026 年一季度，公司储能电芯业务实现扭亏，经营业绩明显改善，后续随着传统优势业务的持续稳定、新兴业务盈利能力的不断改善，公司管理层对 2026年业绩改善充满信心。谢谢！
问：公司储能战略转向“效益优先”，请在高毛利订单获取、成本控制、良率升上已落地哪些关键举措，后续降本空间有多大？答：公司储能业务从侧重规模扩张转向聚焦效益提升，聚焦海外市场及大客户，客户结构持续优化，储能电芯业务 2026年一季度已实现扭亏为盈，目前产能持续处于满产状态。公司通过工艺工程改良提升产品优率及材料使用率，并将进一步加大材料研究、产品开发以及工艺改善等，持续降低产品生产成本。谢谢！
问：2025 年智能穿戴业务收入同比增长超 30%，表现亮眼，请今年在头部客户新品导入、份额升方面有何展望？答：2026 年，公司将持续关注 I眼镜、机器人等新兴智能硬件的市场机会，努力导入更多的新客户、新产品，提升相关业务的销售收入及市场份额。谢谢！
问：智能手机电池业务短期承压，但公司在高端机型与海外客户布局持续深化，请 2026年传统消费电子业务能否实现稳健修复？答：面对元器件涨价影响手机等消费终端销量、锂电池出口退税率下降、竞争加剧等不利因素，2026年，公司将加大与现有客户的合作深度与广度，同时公司也将持续关注及拓展 I 应用相关新业务，力争传统消费电子业务能稳健发展。谢谢！
问：SIP 业务 2025 年营收稳步增长，在电源管理封装领域具备领先优势，请今年在 AIoT、车载、算力硬件等新场景的客户突破与订单落地情况？答：2025年，公司 SIP业务主要为锂电池电源管理 SIP业务，2026年，在持续稳定锂电池电源管理 SIP业务份额的基础上，公司正在着力拓展锂电池以外分立元器件的 SIP封装，并开展晶圆的 SIP 封装业务，公司将努力提升锂电池以外的 SIP业务的销售占比。谢谢！
问：请今年研发资源投向优先级及核心技术突破方向？答：在研发技术方面，公司将1、保障公司重要项目的持续投入，确保客户需求能及时落地；2、消费电芯完成从实验室到中试及量产的突破；3、不断完善储能、钠电及固液电池的研发，视行业发展及市场需求，推进相关产品的产业化落地；4、加大晶圆 SIP先进封装的研发投入。谢谢！
问：德赛硅镨在半导体封装业务方面有哪些具体的进展？未来有什么规划？答：公司控股子公司德赛硅镨目前业务主要为锂电池电源管理SIP业务，同时公司已将业务拓展至锂电池以外分立元器件的 SIP 封装，未来将加速先进封装业务的研发与拓展。谢谢！
问：储能行业竞争加剧，公司在技术路线、全球化布局、客户结构上有哪些差异化优势？答：面对储能行业竞争加剧的挑战，公司主动实施储能业务战略调整，强化高安全产品技术研发，开发主动安全 I 储能电芯和主动安全储能系统解决方案；进一步聚焦高质量客户与高价值场景。谢谢！
问：2025年公司车载电池业务稳步拓展，顺应新能源汽车产业发展趋势，请车载动力及储能电池板块后续的客户拓展与产能规划如何？答：公司动力电池业务主要聚焦于电源管理系统业务，坚持与电芯厂及主机厂战略结盟模式，全力服务好现有客户，迭代升级研发技术与量产制造实力，有序拓展优质客户资源与新兴项目布局，推动板块业务稳健增长。谢谢！
问：在产业整合、战略合作等资本运作层面，是否有贴合主业发展的中长期规划？答：公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，立足电源管理系统及封装集成业务，正大力开拓新业务，发展 SIP先进封装和储能电芯等战略新兴业务，持续优化产业布局。公司会视产业发展需要积极利用资本市场推动企业健康发展，进一步增强公司的核心竞争力和可持续发展能力。谢谢！
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