截至2026年4月30日收盘，海大集团（002311）报收于49.98元，较上周的47.13元上涨6.05%。本周，海大集团4月30日盘中最高价报51.1元。4月27日盘中最低价报46.26元，股价触及近一年最低点。海大集团当前最新总市值822.36亿元，在饲料板块市值排名1/17，在两市A股市值排名243/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：海大集团一季度主营收入290.1亿元，同比上升13.19%。
- 来自股本股东变化：截至2026年3月31日股东户数为2.42万户，较前期增加7.68%。
- 来自机构调研要点：公司拟每10股派发现金红利11.00元（含税），预计派发约18.10亿元。
- 来自公司公告汇总：2024年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就，3,294名激励对象可行权14,711,706份。
股本股东变化
股东户数变动截至2026年3月31日，海大集团股东户数为2.42万户，较2025年12月31日增加1724.0户，增幅7.68%。户均持股数量由7.41万股降至6.88万股，户均持股市值为342.76万元。
业绩披露要点
财务报告2026年一季报显示，海大集团一季度主营收入290.1亿元，同比上升13.19%；归母净利润8.87亿元，同比下降30.82%；扣非净利润5.7亿元，同比下降55.51%；负债率48.98%，投资收益2.84亿元，财务费用7981.71万元，毛利率9.92%。
机构调研要点
问：公司如何看待今年饲料销量目标？答：公司一季度销售收入延续增长态势，将稳步推进2030年达5,150万吨销售总量的战略目标，提升国内市场份额并加快海外饲料业务拓展。
问：当前饲料行业竞争形势？答：饲料产业竞争已转向种苗、动保、饲料及养殖技术服务等多维度综合竞争，高质量发展成为核心主线，缺乏核心竞争力的企业面临更大经营压力。
问：公司管理架构改革进展？答：2025年为管理架构改革元年，公司以客户需求为导向，在集团层面搭建专业化产品事业部，初步调整后各项业务实现高质量落地。
问：公司如何规划未来分红？答：公司拟每10股派发现金红利11.00元（含税），以公告日股本测算预计派发约18.10亿元。同时董事会获授权制定2026年中期分红方案，灵活运用股份回购与现金分红回馈投资者。
问：公司如何展望水产行业运行景气度？答：普水鱼运行态势良好；特水鱼品种周期复杂，整体偏正常；对虾养殖处于盈利线上方。
问：生猪养殖行业运行态势？答：市场参与者根据价格等因素动态调节产能。
问：公司生猪养殖成本如何变化？答：2025年外购仔猪占比超40%，高价推升养殖成本；当前外购仔猪价格回落，有利于降低养殖成本。公司持续优化团队能力和轻资产模式，合理把控经营节奏。
问：公司猪料前端料的发展情况如何？答：公司在母教乳浓等前端猪料产品上推动技术变革，融合营养、健康、工艺、疫苗、环境等多领域技术，促进动物生长与健康。
问：公司对虾养殖情况？答：公司主要养殖对虾等特种水产品，工厂化养殖通过科学设计、循环水系统、生物饵料及严格防控，成本可控，具备错位竞争优势。
问：公司资本开支情况？答：海外产能建设与扩张是资本开支重点，国内侧重已有产能的设备升级与改造。
公司公告汇总
二〇二五年度内部控制审计报告致同会计师事务所认为，海大集团截至2025年12月31日，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。内部控制存在固有局限性，可能无法防止或发现错报。
北京市中伦（上海）律师事务所关于广东海大集团股份有限公司2024年员工持股计划第二个归属期业绩考核指标达成情况的法律意见书确认2024年员工持股计划第二个归属期业绩考核指标已达成。2025年饲料外销量较2023年或2024年增长，实际增量分别为726万吨和544万吨，完成度100%。670名持有人考核系数为100%，13人为80%。相关议案已获董事会审议通过。
北京市中伦（上海）律师事务所关于广东海大集团股份有限公司2024年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就、调整行权价格及注销部分激励对象股票期权相关事项的法律意见书确认2024年股票期权激励计划第二个行权期行权条件已成就，3,294名激励对象可行权14,711,706份，行权价格由29.96元/股调整为28.16元/股。因离职或考核未达标，拟注销708,179份股票期权。事项已获董事会审议通过。
北京市中伦（上海）律师事务所关于广东海大集团股份有限公司注销2021年股票期权激励计划项下首次授予第五个行权期及预留授予第四个行权期股票期权相关事项的法律意见书因2025年度饲料销量为3,208万吨，归母净利润为42.92亿元，未达行权条件，公司决定注销2021年股票期权激励计划首次授予第五个行权期及预留授予第四个行权期共计9,252,060份股票期权。决策程序合法合规。
非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明致同会计师事务所确认，公司与控股股东、实际控制人及其附属企业间无非经营性资金占用。其他关联方往来为非经营性，主要为子公司间资金拆借，已按规定编制并披露。
2025年年度审计报告致同会计师事务所出具标准无保留意见审计报告，认为公司2025年度财务报表公允反映财务状况、经营成果和现金流量。关键审计事项包括收入确认、应收账款信用损失及存货跌价准备计提。
关于注销公司2024年股票期权激励计划部分股票期权的公告2026年4月24日董事会审议通过注销部分股票期权议案。因离职、劳动关系解除、不得行权或考核未达标，共注销708,179份股票期权。同时第二个行权期条件成就，3,294名激励对象可行权14,711,706份，行权价格调整为28.16元/股。本次注销不影响财务与经营。
关于公司2021年股票期权激励计划首次授予第五个行权期及预留授予第四个行权期不符合行权条件并注销股票期权的公告因2025年度业绩未达标，公司拟注销2021年股票期权激励计划首次授予第五个行权期2,970名及预留授予第四个行权期773名激励对象的股票期权，合计9,252,060份。决策程序合规。
关于公司2024年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就暨调整行权价格的公告董事会审议通过2024年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就及行权价格调整议案。3,294名激励对象可行权14,711,706份，占总股本0.89%，行权价格由29.96元/股调整为28.16元/股。采用自主行权模式，公司层面业绩达标，不影响股权结构稳定性。
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