天娱数科（002354）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天娱数科（002354）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.47亿元，同比上升12.81%，归母净利润3024.12万元，同比上升476.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.47亿元，同比上升12.81%，第一季度归母净利润3024.12万元，同比上升476.94%。本报告期天娱数科盈利能力上升，毛利率同比增幅64.87%，净利率同比增幅801.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.91%，同比增64.87%，净利率8.76%，同比增801.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计9172.91万元，三费占营收比16.77%，同比增20.19%，每股净资产0.83元，同比增12.14%，每股经营性现金流0.05元，同比增10857.1%，每股收益0.02元，同比增471.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-5.72%，中位投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-88.07%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-10.7亿/-1.1亿/-4862.48万元，净经营资产分别为6.88亿/6.83亿/8.48亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.1/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.09亿/1.64亿/3.27亿元，营收分别为17.61亿/15.79亿/20.77亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.55%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在9100.0万元，每股收益均值在0.05元。

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