光弘科技（300735）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期光弘科技（300735）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.23亿元，同比上升85.86%，归母净利润1704.31万元，同比下降51.91%。按单季度数据看，第一季度营业总收入22.23亿元，同比上升85.86%，第一季度归母净利润1704.31万元，同比下降51.91%。本报告期光弘科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达424.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.69%，同比减14.56%，净利率1.1%，同比减57.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.55亿元，三费占营收比6.98%，同比增14.15%，每股净资产6.47元，同比减0.05%，每股经营性现金流0.41元，同比减5.45%，每股收益0.02元，同比减51.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.87%，资本回报率不强。去年的净利率为3.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.96%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.3%/8.7%/6.8%，净经营利润分别为4.36亿/3.42亿/3.47亿元，净经营资产分别为32.91亿/39.56亿/50.97亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.02/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.73亿/1.72亿/3.06亿元，营收分别为54.02亿/68.81亿/89.94亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达424.36%）

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