据证券之星公开数据整理，近期海欣股份（600851）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.5亿元，同比下降25.7%，归母净利润2893.87万元，同比下降12.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.5亿元，同比下降25.7%，第一季度归母净利润2893.87万元，同比下降12.37%。本报告期海欣股份盈利能力上升，毛利率同比增幅14.55%，净利率同比增幅12.03%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率67.3%，同比增14.55%，净利率20.67%，同比增12.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计8799.68万元，三费占营收比58.5%，同比增21.47%，每股净资产3.77元，同比增6.36%，每股经营性现金流-0.05元，同比减186.6%，每股收益0.02元，同比减12.41%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.9%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为25.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为42.7%/39.6%/36.4%，净经营利润分别为1.92亿/1.69亿/1.95亿元，净经营资产分别为4.5亿/4.27亿/5.35亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.14/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.71亿/1.13亿/8998.91万元，营收分别为11.83亿/7.96亿/7.58亿元。
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