美银证券：中国财险(02328)估值吸引 评级“买入”目标价18.4港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，中国财险(02328)首季纯利86亿元人民币(下同)，同比跌24%，主要由于投资收益同比下降，其中已实现投资收益由50亿元升至104亿元，但公允价值亏损由4亿元扩大至86亿元。期内承保利润74亿元，同比增长7%，受惠于自然灾害损失及费用下降。该行维持中国财险“买入”评级，目标价18.4港元。

管理层设定今年汽车及非汽车保险综合成本率目标分别为96%及低于100%，与去年目标相若。美银认为在正常情况下目标可达，主要不确定性来自今年自然灾害。考虑估值吸引，相当于预测今年市账率0.9倍，股息率料5.5%。