中东战火让位盈利主线！汇丰高呼“增持”美股，AI牛市叙事重回华尔街中心

智通财经04-29

4月29日，中东地缘政治风险趋于缓和的迹象，推动全球股票市场核心叙事基调重新转向AI驱动的业绩基本面增长因素，促使国际金融巨头汇丰(HSBC Holdings Plc)上调其对美国股票市场的评级。花旗、摩根大通与贝莱德等华尔街巨头们近日都认为地缘政治战争交易主题正在让位于盈利动能，AI算力资本开支和科技公司利润修复重返市场核心逻辑。汇丰资深策略师Alastair Pinder将美国股市评级从“中性...

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“AI牛市叙事”驱动的新一轮牛市正在上演华尔街主流资产配置方向可谓正在从“地缘政治避险交易”重新切回“AI算力驱动的盈利扩张背景下的牛市交易主题”。当模型规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI工作负载推动算力资源消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线愈发倾向于向AI算力需求井喷之下的AI算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达、谷歌TPU集群与AMD的新品迭代与AI算力集群交付预期的“半导体股票牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一;同时也意味着电力、液冷散热系统、光互连供应链等与AI训练/推理密切相关的投资主题将跟随英伟达、AMD以及博通、台积电、美光等AI算力领军者们在中东地缘政治局势面临不确定性之际，仍继续位列股票市场最火热投资阵营。美国银行的策略师们近日公布的一份预测数据显示，在全球最核心AI算力产业链领军者们(英伟达、博通、台积电以及迈威尔科技所主导)以及存储/逻辑芯片、2.5D/3D先进封装、数据中心电力链条等领域加速增长的推动下，到2030年，全球半导体市场总规模将达到2万亿美元，2025至2030年的年复合增长预期为20%。相比之下，至少截至2025年，全球半导体市场规模不到1万亿美元。随着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw这类可自主执行任务的超级AI代理工具在2026年集中爆发，在摩根士丹利等金融巨头们看来，AI算力投资主线叙事正在从“围绕AI GPU/ASIC单点算力竞赛”转向“AI智能体驱动的人工智能全栈系统”，而在这种AI主线叙事转变中，数据中心CPU与存储芯片可能是最大赢家势力。汇丰把美股从中性上调至增持，核心理由是美国盈利动能“明确转正”，一季度利润预计同比增长约14%，已披露公司中84%业绩超预期且平均超预期幅度12%;花旗同样将美股评级从“中性”上调至“增持”，强调美国AI科技繁荣局面对全球盈利增长贡献上升，预计2026年全球EPS增长约一半来自科技板块;全球最大规模资管巨头贝莱德也将美股升至“增持”，核心理由是中东冲突对全球增长的破坏可控、科技盈利预期强劲，并明确偏好AI算力基础设施、电力设备和数据中心等AI受益链条。目标位层面，摩根大通已将标普500年末目标从7200点上调至7600点，并把2026年EPS预测从315美元上调至330美元、2027年从355美元上调至385美元，理由之一正是AI驱动的盈利上修与科技板块动能，这说明华尔街主流资金仍倾向认为AI行情没有走完;若地缘局势快速改善，摩根大通认为指数年底甚至可能接近8000点。摩根士丹利明星策略师Mike Wilson也维持偏多分析框架，认为近期美股反弹背后有基本面支撑，早前给出的2026年标普500目标为7800点，并把近期回调更多视作修正而非熊市开端，同时偏好周期股、优质成长股与AI hyperscaler(AI超级巨头们)。截至上周五美股收盘，标普500指数收于7165点位。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":5,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.0","shortVersion":"4.44.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2631561527","isCrawlerRequest":true}