据证券之星公开数据整理，近期胜利股份（000407）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.13亿元，同比下降10.74%，归母净利润3599.19万元，同比上升31.14%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.13亿元，同比下降10.74%，第一季度归母净利润3599.19万元，同比上升31.14%。本报告期胜利股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达303.11%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.16%，同比减1.15%，净利率5.14%，同比增64.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计6770.36万元，三费占营收比6.69%，同比减23.73%，每股净资产3.51元，同比增3.53%，每股经营性现金流-0.13元，同比增46.39%，每股收益0.04元，同比增31.09%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.52%，资本回报率一般。去年的净利率为4.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-7.78%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.7%/4.6%/5.8%，净经营利润分别为2.14亿/1.39亿/2.05亿元，净经营资产分别为31.81亿/29.94亿/35.19亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.11/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.38亿/-4.66亿/-2760.76万元，营收分别为46.77亿/42.26亿/41.65亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.37%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.61%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达303.11%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：1．公司什么时候能公布收购计划？答：公司于2025年11月11日披露了《山东胜利股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》等相关公告，并每30天发布一次进展公告。目前公司正加快推进本次交易相关工作，并将尽快召开董事会审议交易的相关议案、公告重组报告书等文件，谢谢。
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