2026年第一季度，中国石油实现营业收入7363.83亿元，同比小幅下降2.2%；归母净利润为483.33亿元，同比增长1.9%，创下公司有史以来最好的季度业绩。基本每股收益0.264元，同比亦增长1.9%。
盈利增长背后是结构性业务亮点。天然气销售经营利润同比大增39.7%，炼油业务经营利润增长57.7%，化工与销售板块双双改善。扣非净利润为495.79亿元，同比增长5.0%，显示公司核心经营质量持续改善。
尽管一季度上游业务产量增长0.7%，但受原油销量及价格下滑滞后于国际市场走势的影响，油气和新能源业务经营利润为410.45亿元，同比减少58.43亿元，降幅约12.5%。
销售业务经营利润为64.70亿元，同比增长28.3%，主要得益于国际贸易业务销量及利润率的提升。炼油、化工和新材料业务经营利润合计增长54%。天然气业务利润从去年同期的135亿元增至188.67亿元，增幅约39.7%。公司表示，一季度国内成品油消费量略有增长，天然气需求保持稳定。
资产端，总资产较年初增长6.1%至30385亿元，归母净资产小幅增至16245亿元。但经营活动现金流净额为84.47亿元，同比大幅下降39.4%，主要受营运资金变动拖累，需持续关注。
油气板块利润同比减少
一季度，国际原油价格仍处相对高位，北海布伦特原油期货均价为78.38美元/桶，同比上涨4.5%。但中国石油原油平均实现价格仅为64.08美元/桶，同比下降8.5%，与基准价形成明显背离。这一差异或与公司的套期保值策略及原油销售结构有关。
产量层面，公司以“稳”为主基调。一季度实现油气当量产量4.702亿桶，同比增长0.7%，其中国内产量4.233亿桶，同比增长1.2%。从结构看，国内原油产量维持在1.979亿桶，与上年同期持平；可销售天然气产量为13.526千亿立方英尺，同比增长2.4%，天然气仍是增量主要来源。海外原油产量0.399亿桶，同比下降5.6%，拖累整体海外油气当量产量下降4.2%。
受价格下行与原油销量减少的双重冲击，油气和新能源业务经营利润为410.45亿元，同比减少58.43亿元，降幅约12.5%，成为全集团唯一出现利润下滑的板块。单位油气操作成本为9.82美元/桶，同比仅上升0.6%，成本管控总体稳健。
新能源业务成亮点：风光发电量大增38.5%
新能源业务成为一季报中最亮眼的成长板块之一。报告期内，公司风光发电量达23.3亿千瓦时，较上年同期的16.8亿千瓦时大幅增长38.5%，规模快速扩张，成为传统油气业务的重要战略补充。
公司持续推进新能源指标获取、转化及项目建设，在保障油气主业稳产增产的同时，加速低碳转型布局。尽管目前新能源业务体量相对于传统油气仍属辅助，但增速之快表明资本投入正在形成实质产出，未来对整体价值创造的贡献有望逐步显现。
炼油化工与新材料成“惊喜担当”
炼油化工和新材料板块成为本季度最大的盈利亮点。一季度，公司加工原油3.43亿桶，同比增长1.7%，装置保持高负荷稳定运行。
化工产品方面，乙烯产量275.5万吨，同比激增21.4%；合成树脂产量398.1万吨，同比增长17.2%；合成橡胶增长18.8%；新材料产量达122.8万吨，同比猛增53.5%，独山子石化乙烷制乙烯等转型升级项目产能释放效果显著。尿素产量则因市场结构调整下降32.5%。
盈利端，炼油业务实现经营利润71.76亿元，同比增加26.25亿元，增幅57.7%，主因炼油毛利扩大；化工业务经营利润11.07亿元，同比增加2.70亿元。整体炼油化工和新材料业务经营利润合计82.83亿元，成为弥补上游利润缺口的关键力量。公司持续推进“分子炼油”理念和高附加值产品结构优化，成效正逐步兑现。
天然气销售利润大增39.7%
天然气销售业务本季度表现堪称全集团最亮眼。一季度，公司销售天然气938.91亿立方米，同比大幅增长6.9%；其中国内销售738.12亿立方米，同比增长3.5%。销量快速增长叠加进口天然气采购成本下降，天然气销售业务实现经营利润188.67亿元，同比大增53.59亿元，增幅约39.7%。
利润跃升背后有政策层面的重要支撑。2026年2月，财政部等三部委发布“十五五”期间能源资源勘探开发利用进口税收优惠政策，对符合条件的进口天然气按一定比例返还进口环节增值税。其中，2014年底前签订的长贸气合同项下进口天然气返还比例高达70%，其他进口天然气则按倒挂比例的80%返还。该政策自2026年1月1日起执行至2030年底，将长期利好公司进口天然气业务的成本管控与盈利能力。
成品油销量增4.8%，煤油领涨22.9%
销售业务同样录得可观改善。一季度，公司汽煤柴三大成品油总销量3853.3万吨，同比增长4.8%；国内销量2801.8万吨，同比增长1.8%。其中煤油销量增势最为突出，总销量同比增长22.9%，国内煤油销量同比增长5.4%，折射出国内航空出行需求的持续恢复。
销售业务经营利润为64.70亿元，同比增加14.27亿元，增幅约28.3%，主要得益于国内成品油销量增加及国际贸易毛利提升。截至季末，公司拥有加油站22050座、便利店19880座，终端网络规模保持稳定。
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