据证券之星公开数据整理，近期工业富联（601138）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2510.78亿元，同比上升56.52%，归母净利润105.95亿元，同比上升102.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2510.78亿元，同比上升56.52%，第一季度归母净利润105.95亿元，同比上升102.55%。本报告期工业富联盈利能力上升，毛利率同比增幅9.15%，净利率同比增幅28.92%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.35%，同比增9.15%，净利率4.22%，同比增28.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.81亿元，三费占营收比1.11%，同比减26.81%，每股净资产8.88元，同比增12.21%，每股经营性现金流1.26元，同比增1827.63%，每股收益0.53元，同比增103.85%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为16.86%，资本回报率强。然而去年的净利率为3.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.79%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为10.75%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20%/22.4%/26.1%，净经营利润分别为210.18亿/232.55亿/353.29亿元，净经营资产分别为1050.09亿/1037.01亿/1351.57亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.14/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为901.94亿/859.47亿/1138.19亿元，营收分别为4763.4亿/6091.35亿/9028.87亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.28%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达290.49%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在644.57亿元，每股收益均值在3.25元。
该公司被5位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是东吴基金的刘元海，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为112.59亿元，已累计从业13年219天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有工业富联最多的基金为通信ETF国泰，目前规模为144.68亿元，最新净值1.3271（4月29日），较上一交易日下跌0.14%，近一年上涨244.57%。该基金现任基金经理为艾小军。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：祝贺公司在 2025 年取得了亮眼的经营成果。想请董事长再对2026一季度各业务板块的情况做一下分析，并对公司 2026 年全年业绩做一下展望，谢谢。答：在I相关业务的带动下，2026年一季度公司经营状况预计实现同比改善。其中，I服务器与交换机业务有望进一步增强公司整体业绩韧性。具体拆分来看首先，I服务器业务中，GB200、GB300出货顺畅，为一季度实现增长奠定了坚实的基础。同时，下一代产品已经完成生产整备，从0到1、1到无限的量产交付能力持续强化。第二，在交换机业务板块，当前CPO全光交换机样机已经开始生产。800G以上交换机也在持续放量。第三，通信及移动网络设备业务整体向好，与大客户联合研发的新品也在顺利推进中。站在全年维度，I 基础设施需求仍将保持高景气度的成长，公司的核心产品将持续受益于行业红利。公司整体营收结构将持续优化，成长动能更加充沛。
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