西藏天路（600326）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期西藏天路（600326）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.6亿元，同比上升6.35%，归母净利润-3715.0万元，同比上升70.05%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.6亿元，同比上升6.35%，第一季度归母净利润-3715.0万元，同比上升70.05%。本报告期西藏天路盈利能力上升，毛利率同比增幅102.31%，净利率同比增幅61.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率1.06%，同比增102.31%，净利率-17.81%，同比增61.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计9174.28万元，三费占营收比25.47%，同比减25.75%，每股净资产2.88元，同比增2.97%，每股经营性现金流-0.07元，同比增47.48%，每股收益-0.03元，同比增66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.03%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-3.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5.39亿/-1.37亿/-5875.58万元，净经营资产分别为38亿/34.9亿/33.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.25/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.16亿/7.91亿/9.6亿元，营收分别为40.97亿/31.38亿/35.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.38%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.41%）

持有西藏天路最多的基金为建材ETF国泰，目前规模为16.64亿元，最新净值0.6447（4月29日），较上一交易日上涨0.59%，近一年上涨12.7%。该基金现任基金经理为黄岳。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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