苏州高新（600736）2026年一季报简析：净利润同比增长46.48%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期苏州高新（600736）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.08亿元，同比下降11.21%，归母净利润2.15亿元，同比上升46.48%。按单季度数据看，第一季度营业总收入14.08亿元，同比下降11.21%，第一季度归母净利润2.15亿元，同比上升46.48%。本报告期苏州高新盈利能力上升，毛利率同比增幅30.73%，净利率同比增幅25.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.8%，同比增30.73%，净利率15.7%，同比增25.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.29亿元，三费占营收比23.37%，同比增14.44%，每股净资产6.47元，同比增0.18%，每股经营性现金流-0.25元，同比减216.94%，每股收益0.16元，同比增60.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.82%，资本回报率不强。去年的净利率为-3.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.48%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.82%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.6%/0.4%/--，净经营利润分别为1.78亿/1.31亿/-2.09亿元，净经营资产分别为297.12亿/368.56亿/374.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为3/4.17/5.81，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为234.88亿/304.56亿/317.34亿元，营收分别为78.14亿/73亿/54.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.92%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.47%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达57.79%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达813.21%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达648.07%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.59亿元，每股收益均值在0.14元。

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