广聚能源（000096）2026年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期广聚能源（000096）发布2026年一季报。根据财报显示，广聚能源增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.57亿元，同比上升9.24%，归母净利润1222.81万元，同比下降15.65%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.57亿元，同比上升9.24%，第一季度归母净利润1222.81万元，同比下降15.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.73%，同比增17.89%，净利率3.58%，同比减22.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计3058.72万元，三费占营收比8.57%，同比增51.47%，每股净资产5.22元，同比减2.21%，每股经营性现金流-0.1元，同比减20.2%，每股收益0.02元，同比减15.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.09%，资本回报率不强。去年的净利率为8.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.23%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为33.7%/41.8%/57.6%，净经营利润分别为9124.26万/9945.75万/1.17亿元，净经营资产分别为2.71亿/2.38亿/2.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.02/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7665.7万/4612.93万/-1.52亿元，营收分别为25.53亿/19.77亿/13.66亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.35%）

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