截至2026年4月28日收盘，英杰电气(300820)报收于42.3元，下跌7.56%，换手率5.0%，成交量5.59万手，成交额2.4亿元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：4月28日主力与游资资金双双净流出，散户资金逆势净流入1075.75万元。
- 来自股本股东变化：截至2026年3月31日，公司股东户数环比下降3.56%，户均持股增至1.25万股，集中度进一步提升。
- 来自业绩披露要点：2025年归母净利润同比下降30.94%，但第四季度归母净利润同比上升51.52%，呈现明显修复趋势。
- 来自机构调研要点：2026年一季度新增订单达4.2亿元，同比增长40%，半导体板块订单增长39%，为全年业绩提供支撑。
- 来自公司公告汇总：因业绩考核未达标及激励对象离职，公司合计作废661,200股限制性股票，并拟回购注销48,870股。
交易信息汇总
资金流向4月28日主力资金净流出721.09万元；游资资金净流出354.65万元；散户资金净流入1075.75万元。
股本股东变化
股东户数变动截至2026年3月31日公司股东户数为1.77万户，较12月31日减少654户，减幅3.56%；户均持股数量由1.21万股增至1.25万股，户均持股市值为56.18万元。
业绩披露要点
财务报告英杰电气2025年主营收入15.02亿元，同比下降15.65%；归母净利润2.23亿元，同比下降30.94%；扣非净利润2.02亿元，同比下降34.31%；2025年第四季度单季度主营收入3.52亿元，同比下降22.01%；单季度归母净利润2989.69万元，同比上升51.52%；单季度扣非净利润1802.34万元，同比上升33.39%；负债率34.14%，投资收益958.7万元，财务费用-842.35万元，毛利率34.92%。
机构调研要点
- 2026年一季度新增订单约4.2亿元，同比增长40%；其中半导体板块新增订单1.87亿元，同比增长39%；充电桩及储能板块新增订单3900万元，同比增长25%；其他行业新增订单1.76亿元，同比增长63%。
- 2026年一季度营业收入3.01亿元，同比下降7.13%，主要因光伏板块营收确认同比下降37%，减少约6000万元；半导体板块销售收入约9900万元，同比增长31%。
- 一季度整体毛利率为36.74%，同比提升，主因半导体板块毛利率回升至50%左右。
- 其他业务板块涵盖高端钢铁冶金、工业炉窑、玻璃玻纤、医疗、科研院所等近三十个细分行业，2025年该板块新增订单约7.33亿元，同比增长超40%；2026年一季度延续60%以上高增长。
- 截至2026年一季度末在手订单超20亿元，虽较此前高峰期回落，但仍处高位；两个海外光伏项目货款已收约85%，风险可控。
- 公司盈利稳定性源于产品结构多元化，半导体、可控核聚变、医疗电源等多板块协同发展，抵御单一行业波动。
- 已布局AI服务器电源，相关产品处于测试阶段，展厅已增设展示内容。
- 企业文化强调务实经营，注重实际订单转化，避免概念炒作。
- 2025年经营活动现金流量净流入4.08亿元，同比下降32.15%，仍保持较高水平；分红水平与上年持平。
- 认为当前估值被严重低估，应基于半导体业务为核心进行重新定价，光伏业务已转为正向贡献。
- 射频电源匹配器取得客户采购突破，成都半导体基地已开工，未来两年半导体有望成为第一大业务板块。
- 此前回购股份将用于股权激励或员工持股计划，将在合适时机推进。
- 医疗电源受益于重离子加速器国产化替代，2025年订单达4000多万元，2026年一季度延续良好态势。
- 一季度订单大幅增长增强信心，后续将推动营收确认，力争全年业绩同比增长。
公司公告汇总
关于作废部分已授予但尚未归属的第二类限制性股票的公告因6名首次授予激励对象和2名预留授予激励对象离职，其已获授但尚未归属的12,690股第二类限制性股票作废；另因公司层面业绩考核未达标，首次授予第三期及预留授予第二期对应的598,560股和49,950股作废；本次合计作废661,200股，约占公司总股本的0.2975%；不影响公司财务状况和经营成果。
关于调整2023年限制性股票激励计划第一类限制性股票回购价格的公告因实施2025年度利润分配，每10股派发现金红利4.00元（含税），根据规定调整回购价格；调整公式为P=P0-V，回购价格由32.07元/股调整为31.67元/股；不影响公司财务状况和经营成果，不损害股东利益。
关于回购注销部分第一类限制性股票的公告因2025年度业绩未达激励计划第三期考核目标，拟回购注销4名激励对象合计48,870股第一类限制性股票，回购价格为授予价格加银行同期存款利息；完成后公司总股本将由222,253,008股减少至222,204,138股；该事项不构成实质性影响。
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