据证券之星公开数据整理，近期河化股份（000953）发布2025年年报。根据财报显示，河化股份净利润同比下降91.77%。截至本报告期末，公司营业总收入1.8亿元，同比下降15.05%，归母净利润652.51万元，同比下降91.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5022.68万元，同比上升12.06%，第四季度归母净利润-140.81万元，同比下降3813.35%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.23%，同比增12.16%，净利率4.03%，同比减89.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1553.85万元，三费占营收比8.65%，同比增2.58%，每股净资产0.42元，同比增5.56%，每股经营性现金流0.14元，同比增285.19%，每股收益0.02元，同比减90.91%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.49%，资本回报率不强。去年的净利率为4.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为18.49%，中位投资回报好，其中最惨年份2022年的ROIC为-63.57%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份11次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/102.3%/5.5%，净经营利润分别为-1188.59万/7966.96万/724.19万元，净经营资产分别为3647.17万/7787.37万/1.32亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.24/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1292.61万/4981.19万/2754.68万元，营收分别为1.87亿/2.12亿/1.8亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.33%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达356.92%）
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