据证券之星公开数据整理，近期科泰电源（300153）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入17.63亿元，同比上升38.44%，归母净利润5094.07万元，同比上升45.54%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.55亿元，同比上升2.88%，第四季度归母净利润1276.61万元，同比上升28.11%。本报告期科泰电源应收账款上升，应收账款同比增幅达47.65%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.98%，同比增5.64%，净利率2.84%，同比增4.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比7.13%，同比减6.04%，每股净资产2.88元，同比增5.68%，每股经营性现金流0.24元，同比减22.82%，每股收益0.16元，同比增45.52%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.32%，资本回报率不强。去年的净利率为2.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.79%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-16.15%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.3%/15%/21.5%，净经营利润分别为3103.98万/3458.72万/5012.93万元，净经营资产分别为2.76亿/2.31亿/2.34亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.08/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.4亿/9576.06万/1.45亿元，营收分别为10.93亿/12.74亿/17.63亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.97%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1198.39%）
持有科泰电源最多的基金为湘财长顺混合发起式A，目前规模为0.66亿元，最新净值0.9874（4月24日），较上一交易日下跌0.84%，近一年上涨54.84%。该基金现任基金经理为包佳敏。
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