沃尔核材（002130）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期沃尔核材（002130）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.32亿元，同比上升15.52%，归母净利润2.31亿元，同比下降7.63%。按单季度数据看，第一季度营业总收入20.32亿元，同比上升15.52%，第一季度归母净利润2.31亿元，同比下降7.63%。本报告期沃尔核材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达241.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.46%，同比减6.37%，净利率11.97%，同比减22.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.24亿元，三费占营收比11.0%，同比增11.51%，每股净资产6.54元，同比增42.86%，每股经营性现金流0.03元，同比减66.92%，每股收益0.17元，同比减14.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.04%，资本回报率强。去年的净利率为14.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.71%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.4%/15%/15.4%，净经营利润分别为7.58亿/9.21亿/12.21亿元，净经营资产分别为56.52亿/61.5亿/79.08亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.33/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.37亿/22.7亿/28.1亿元，营收分别为57.23亿/69.27亿/84.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达241.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在18.99亿元，每股收益均值在1.43元。

持有沃尔核材最多的基金为安信深圳科技LOF，目前规模为0.88亿元，最新净值1.8573（4月23日），较上一交易日下跌1.31%，近一年上涨51.14%。该基金现任基金经理为邱家庆。

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