据证券之星公开数据整理，近期南华仪器（300417）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1.96亿元，同比上升57.94%，归母净利润-259.75万元，同比下降117.59%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8638.53万元，同比上升51.27%，第四季度归母净利润-241.75万元，同比上升35.4%。本报告期南华仪器公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达44.81%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.05%，同比增2.56%，净利率-0.72%，同比减105.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计6201.86万元，三费占营收比31.59%，同比减18.44%，每股净资产3.39元，同比减0.62%，每股经营性现金流0.04元，同比增6.51%，每股收益-0.02元，同比减117.59%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-0.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.88%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-7.3%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/6.8%/--，净经营利润分别为-414.84万/1597.41万/-141.61万元，净经营资产分别为2.36亿/2.34亿/3.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.96/0.88/0.68，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.07亿/1.09亿/1.34亿元，营收分别为1.12亿/1.24亿/1.96亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.76%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
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