据证券之星公开数据整理，近期首都在线（300846）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.53亿元，同比上升15.32%，归母净利润-2152.32万元，同比上升45.83%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.53亿元，同比上升15.32%，第一季度归母净利润-2152.32万元，同比上升45.83%。本报告期首都在线盈利能力上升，毛利率同比增幅37.01%，净利率同比增幅56.98%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.23%，同比增37.01%，净利率-5.25%，同比增56.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计6129.36万元，三费占营收比17.37%，同比减8.68%，每股净资产1.52元，同比减14.97%，每股经营性现金流-0.02元，同比减140.55%，每股收益-0.04元，同比增46.1%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-12.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-18.36%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-3.32亿/-2.94亿/-1.59亿元，净经营资产分别为11.99亿/10.83亿/13.13亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/-0.05/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4303.37万/-7679.53万/5839.79万元，营收分别为12.43亿/13.97亿/12.37亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.2%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.17%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-4900.0万元，每股收益均值在-0.1元。
持有首都在线最多的基金为西部利得科技创新混合A，目前规模为0.57亿元，最新净值1.9067（4月27日），较上一交易日下跌1.22%，近一年上涨60.0%。该基金现任基金经理为吴海健。
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