截至2026年4月24日收盘，溯联股份(301397)报收于38.48元，上涨3.36%，换手率12.42%，成交量8.78万手，成交额3.29亿元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：4月24日主力资金净流出902.25万元，散户资金净流入578.33万元，呈现主力离场、散户接盘态势。
- 来自股本股东变化：截至4月10日股东户数增至1.45万户，户均持股数量下降至1.07万股，筹码趋于分散。
- 来自业绩披露要点：2025年第四季度归母净利润同比大增187.3%，扣非净利润同比上升279.08%，单季盈利表现强劲。
- 来自机构调研要点：公司储能业务已向宁德时代（储能）、中国中车等头部企业批量供货，新产品实现小批量交付。
交易信息汇总
资金流向4月24日主力资金净流出902.25万元；游资资金净流入323.93万元；散户资金净流入578.33万元。
股本股东变化
股东户数变动近日溯联股份披露，截至2026年4月10日公司股东户数为1.45万户，较3月31日增加274.0户，增幅为1.92%。户均持股数量由上期的1.09万股减少至1.07万股，户均持股市值为35.99万元。
业绩披露要点
财务报告溯联股份2025年年报显示，当年度公司主营收入14.36亿元，同比上升15.61%；归母净利润1.41亿元，同比上升15.42%；扣非净利润1.16亿元，同比上升6.96%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入4.34亿元，同比上升7.65%；单季度归母净利润4007.91万元，同比上升187.3%；单季度扣非净利润2596.05万元，同比上升279.08%；负债率24.52%，投资收益466.94万元，财务费用-1299.84万元，毛利率21.41%。
机构调研要点
4月24日特定对象调研,电话会议互动交流开始前，廖强先生就 2025 年度及 2026 年一季度的经营成果、财务状况及相关财务数据变动情况等进行了简要介绍。
问：公司储能业务发展情况？答：公司的储能产品主要包括管路、快速连接件、阀件（如排气阀、球阀、控制阀、单向截止阀）等零部件。2025年度，公司新增亿纬锂能、中国中车、武汉楚能等新客户，并开始向中国中车、海博思创、亿纬锂能、宁德时代（储能）、国轩新能源、欣旺达新能源等头部储能集成商批量出货，储能产品的毛利高于汽车端产品。另外，公司的非金属复合材料液冷板、双向截止阀、自动排气阀等储能新产品已实现了小批量交付，并正积极向市场推广，预计将成为未来新的增长点。
问：公司数据中心液冷产品有哪些？答：公司按照 OCP（开放计算项目）技术规范和标准开发了应用于数据中心的相关产品，主要包括液冷管路、UQD 快速接头、分配机构（分集液器/Manifold）以及液冷板等核心热管理零部件产品矩阵。公司的特氟龙水管、ETFE多层复合管和耐冷却液的多层波纹管，以及高流量塑钢混合 UQD 快接头、UQDB盲插接头和浮动式盲插 UQD等全新产品均能满足 UL94V -0阻燃要求；通过大量的模拟仿真设计和打样，开发出同时具备高密度铲齿和大流量的服务器液冷板（铜），在同类产品中有着更好的降温能力和更低的流体压降；公司开发的高性能工程塑料Manifold能提供极致的减重、防泄漏和耐电化学腐蚀的性能，同时惠州工厂也提供定制化不锈钢 Manifold满足不同客户的需求。另外，子公司溯联智控也向更下游客户提供液冷数据中心二次侧热管理系统化解决方案，具备完整的技术服务能力。
问：公司布局数据中心液冷的基础和优势？答：公司主营业务是整车动力系统及新能源汽车的热管理系统，产品大量应用于流体和温度的控制，切换到储能和数据中心液冷赛道，产品之间的工艺和技术相通性超过 70%。进入此赛道之前公司是国内领先的流体快速连接件制造商，具备流体快速接头、传感器及流体控制阀的生产研发能力，还具备大型注塑结构件、覆盖件、复合材料（非金属）液冷板的生产和研发能力，研发中心也具备液冷产品的模拟仿真和综合性能、循环试验能力。在公司的主营业务中，为液冷热管理配套的产品覆盖了电池、电机、电控及空调系统，收入占比接近一半，具有较好的研发和制造基础优势。2025年，公司研发人员数量同比增长 22.88%，团队学历结构持续优化，其中硕士学历人员增幅尤为显著，主要源于公司对液冷技术与热管理系统研发的重点投入。
问：公司塑钢结合 UQD快速接头的优势？答：公司的高流量塑钢混合 UQD 快速接头，严格遵循 OCP标准，并通过 UL认证。具备极致轻量化、安全阻燃主体采用高性能工程塑料，相较传统金属件重量降低 70%，同时满足 UL94V-0级阻燃要求，实现轻量化与高安全的双重兼顾；降本增效，批量可控依托规模化生产工艺，综合成本降低 40%，在保障品质的同时，为客户提供更具性价比的选型方案；更强更稳定的断开防泄漏性能，大幅减少了空气的进入；耐腐蚀性与耐用性远超行业常规标准，材质相较全金属方案降低了电化学腐蚀风险，长期运行稳定性更强，全方位保障设备与操作人员安全。
问：公司积极拓展储能、数据中心液冷等业务，产能是否充裕？答：公司目前产能充足，能够满足今年增长和新增业务所需产能要求，注塑车间设备升级和扩容有效提升了生产效率和产能，并提升了中大型塑料覆盖件、结构件等产品的生产能力；江苏溧阳工厂将于今年上半年正式投产，预计可新增新能源汽车管路总成及储能产品产能 30%以上；柳州基地和武汉工厂正在有序建设中，预计建成后可新增管路总成产能 50%以上；惠州工厂一期已完成建设，主要生产液冷板和分集水器等金属件，具备 20万片液冷板和 1万件分集水器的产能。
问：公司后续有无收并购计划？答：公司对收并购持开放态度，将持续关注国家产业政策导向及新兴产业发展机遇，围绕主业延伸与技术协同，聚焦液冷及热管理系统方向，审慎评估符合战略方向的并购标的，助力公司长期可持续发展。
问：公司将采取哪些措施完成 2026年度生产经营目标？答：公司将加强自身基础化研发能力、系统化设计能力和智能化装备能力，为公司的汽车业务、电池新能源业务以及算力液冷业务等几大业务板块提供坚实的基础。公司将进一步优化车规产品结构、丰富产品品类、提升产品技术研发水准、提高质量控制水平，通过精准的市场定位，拓展客户群体，提高市场占有率，站稳细分市场头部企业的位置。另外，根据最新的行业指引，抓住时代机遇，大力推进电池及储能业务的发展。通过自建团队及相关能力、收并购等多种方式全力开拓以热管理技术为核心的智能算力基础设施建设市场和智能机器人等装备的产业化应用，拓展公司未来发展空间。
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