据证券之星公开数据整理，近期北汽蓝谷（600733）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入40.99亿元，同比上升8.65%，归母净利润-8.7亿元，同比上升8.7%。按单季度数据看，第一季度营业总收入40.99亿元，同比上升8.65%，第一季度归母净利润-8.7亿元，同比上升8.7%。本报告期北汽蓝谷盈利能力上升，毛利率同比增幅140.45%，净利率同比增幅11.89%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率3.04%，同比增140.45%，净利率-31.71%，同比增11.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.1亿元，三费占营收比19.77%，同比增25.89%，每股净资产0.95元，同比增15.76%，每股经营性现金流-0.31元，同比减623.16%，每股收益-0.14元，同比增17.65%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-22.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-15.22%，中位投资回报极差，其中最惨年份2025年的ROIC为-39.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份12次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-53.65亿/-68.73亿/-63.82亿元，净经营资产分别为113.22亿/81.1亿/42.35亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/-0.33/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.05亿/-47.27亿/-7.52亿元，营收分别为143.19亿/145.12亿/279.4亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.16%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-17.73亿元，每股收益均值在-0.28元。
持有北汽蓝谷最多的基金为易方达裕丰回报债券A，目前规模为187.02亿元，最新净值2.011（4月24日），较上一交易日下跌0.25%，近一年上涨10.65%。该基金现任基金经理为张清华。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：享界工厂为什么建设周期14个月？请能否匹配享界新产品上市的时间？答：为持续提升品牌价值，增强企业竞争力，满足子公司基于整体发展战略制定的产品规划，北汽新能源拟投资建设享界超级工厂高端平台车型产业化及产线数智化提升项目，对享界超级工厂关键工艺、设备进行升级，同时开展数智化升级改造，以具备BE22 3.0高端平台车型生产能力，并全方位提升制造体系的柔性化、效率、质量和智能化水平。本项目的实施，是确保BE22 3.0平台规划的三款高端车型得以落地生产和品质保障的关键。本次产线改造将配合享界品牌三款新产品的上市节奏，分阶段推进。目前第一阶段改造正在实施，旨在确保其中两款车型在年内达到可上市状态。问题二公司后续高端车型布局L3的具体规划？公司 2025 年 12 月率先获批国家首批 L3 级自动驾驶产品准入许可，车型可在北京市的特定路段以最高 80km/h 的时速激活 L3 自动驾驶功能，为公司在 L3 布局方面取得了先发优势。公司正在系统性制定 L3 深化布局的规划，后续高端车型计划全面搭载 L3 级自动驾驶功能，计划在 2026 年和 2027 年均推出面向 C 端用户的 L3级高端量产车型。问题三请总结一下 1月 10日科技日与小马智行签署的协议的核心内容？本次公司与小马智行达成“五位一体”全面深化战略合作，将立足于“产品共创、市场共拓、产业共链、生态共建、资本共融”五大支柱，系统性布局高阶智能驾驶规模化商业落地的战略机遇。在此基础上有两个核心亮点，一是双方正向研发并量产 L4 自动驾驶车型，为后续 L4 车型规模化上路做准备。二是双方共同基于极狐 L4 车型快速开发欧洲、中东等海外市场，培育 Robotaxi 业务新的增长点。双方将基于 L4 技术共同展开全生态链和价值链合作。
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