据证券之星公开数据整理，近期智微智能（001339）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.03亿元，同比上升52.96%，归母净利润1.09亿元，同比上升159.13%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.03亿元，同比上升52.96%，第一季度归母净利润1.09亿元，同比上升159.13%。本报告期智微智能应收账款上升，应收账款同比增幅达42.88%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.02%，同比增52.03%，净利率15.28%，同比增83.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计8209.49万元，三费占营收比6.3%，同比减4.24%，每股净资产9.36元，同比增9.23%，每股经营性现金流-2.1元，同比减350.15%，每股收益0.43元，同比增152.94%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为8.28%，资本回报率一般。去年的净利率为6.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.94%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/30.4%/11.9%，净经营利润分别为3281.14万/2.1亿/2.72亿元，净经营资产分别为12.34亿/6.93亿/22.78亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/-0.06/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.56亿/-2.47亿/16.06亿元，营收分别为36.65亿/40.34亿/40.87亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.8%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.19%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.21%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达351.49%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.58亿元，每股收益均值在1.82元。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：公司 2025年及 2026年一季度情况介绍答：2025年国内互联网厂商、金融机构对I算力需求旺盛，公司智算业务2025年交付确收大幅度增长。2026年以来国内外I应用快速落地，国内外云计算厂商资本开支力度持续加大，拉动了I算力需求快速增长，今年一季度公司智算在手订单饱满，同比有较大幅度的增长，预计2026年整体经营将维持良好增长态势。2、Q公司持股元川微的情况？投资元川微未来有什么业务上的协作期待？本年度以来，公司已对元川微完成多轮战略投资，为其仅有的两家产业背景股东之一，截至目前，公司持有元川微股权比例为 4.41%。元川微是国内领先的 LPU 企业，通过投资元川微，与元川微芯片原厂形成了强绑定关系，也将进一步强化公司自身从 I训练到 I推理的卡位优势。智微智能作为国内领先的“智联网硬件及全场景 I算力底座提供商”，结合元川微的 LPU+架构的 I 推理芯片特点和技术参数，我们将会把元川微的 LPU芯片全面适配到公司的 I推理服务器、具身智能、边缘 I、端侧 I等产品上面，增强公司在 I硬件领域的产品能力。与此同时，公司也将在资金、市场、技术方案等多维度全力支持元川微 LPU芯片的推广和商业化落地，与元川微一道为即将爆发的 gent（智能体）时代打造高能效的底层算力基础设施，助力元川微成长为国产 I实时推理的领航者。3、Q今年 GTC 大会 NV 未来在推理侧推出 LPU，如何看待 LPU 未来的发展潜力？和传统 GPU 相比，LPU的优势？以及未来 LPU的潜在空间有多大？今年3月中旬，英伟达在GTC大会上推出了专攻I推理环节的LPU，补齐了其算力平台在超低延迟推理方面的关键短板，巩固了其在I计算领域的领先优势。全球科技巨头介入LPU领域，也体现出LPU在I推理场景中具备良好的发展潜力和市场空间。LPU与GPU相比，并非简单的性能高下之别，在架构思维上有本质性差异，GPU本质上是一个“通用并行处理器”LPU是为超低延迟推理这一特定场景而生的“专用特种兵”，LPU从设计之初就是面向I推理优化的“专用数据流处理器”。在推理场景中，LPU相比GPU的核心优势在于极致推理速度与超高能效。LPU芯片采用片上SRM，能够提供超高带宽；配合确定性执行架构，延迟低至毫秒级；同时，在能耗、单token成本上也具有极大的优势。4、Q元川微的 LPU 芯片流片进展，以及公司 LPU相关产品推出的节奏？目前，元川微按计划推进设计工作，已完成自研LPU+架构的 FPG验证，所有性能指标均已达到设计预期整体研发进展稳步向好。公司推出 LPU相关产品的节奏，需要根据元川微 LPU芯片量产的进度。在元川微 LPU 芯片量产之前，我们与元川微已经进行了多轮的技术交流、产品路标规划、产品规格定义。同时，我们也积极向云计算厂商、算力中心等现有客户介绍元川微的 LPU，为接下来快速推出 LPU相关产品做好了充分的准备。下一步，我们也将根据元川微 LPU 芯片研发进展，持续深化与合作方的业务协同，增强双方在商业化落地上的战略关系。5、Q公司机器人大小脑控制器业务的进展？还有什么布局的方向？大脑控制器进展智微智能作为 NV 的全球 NPN合作伙伴，于 2025年 8月份，结合 NVIDI Jetson Thor/GXOrin模组联合创新，与其全球同步首发智擎 EII系列具身智能控制器，为人形机器人打造卓越的车规级“大脑”“大小脑”，目前已与国内多家一二线人形厂商完成送样验证、定制开发工作，待各厂商大模型调试完善后，有望逐步实现批量采购。部分工业机器人客户已实现小批量订单交付，现阶段业务规模仍处于初期阶段小脑控制器进展公司机器人小脑控制器主要是基于Intel、Rockchip等多个芯片平台开发，应用领域主要包括人形机器人小脑，服务类、四足类及工业机器人手臂主控。目前，在国内头部人形机器人厂家占据领先的供应份额，并于4月中旬在客户举办的第二届合作伙伴大会上荣获“优秀供应商伙伴奖”。布局方向公司除了自身机器人大小脑业务之外，还战略投资宇叠智能，拓展触觉感知领域布局。年初，通过参与私募股权基金的方式，战略投资了机器人大模型公司——星源智。后续在机器人方面的布局，主要还是围绕控制和传感方向，增强公司的产品力和方案能力，通过延展并丰富机器人产业链布局，与合作伙伴共同开拓具身智能产业新赛道6、Q传统业务今年的增长预期？哪些业务增长比较快？行业终端业务自 2025 年下半年起，存储价格持续上涨，2025年底至今 CPU价格亦呈上行趋势，由于芯片、元器件价格的上涨，一定程度上抑制了终端需求，导致传统业务中的行业终端业务板块短期承压。ICT 基础设施业务得益于客户 NS在海外持续放量，以及公司 I推理服务器需求拉动，服务器业务实现较大幅度增长。智算业务今年以来，以“大龙虾”为代表的 I应用加速落地，从内容生成到智能服务场景全面渗透，拉动 I算力需求持续攀升，一季度成长明显。工业物联网业务由于基数低，叠加机器人客户订单持续放量，整体保持较高增长速度。总体上，公司四大业务中，智算、工业物联网和 ICT基础设施三大业务均实现较快增长。
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