【解剖大盘】
节前效应还是有，加上美伊和谈希望渺茫，科技转弱、油价又在涨，因此，出现调整也正常，港股今天跌 0.95%。
综合央视新闻等媒体报道，一名美国官员表示，美国总统特朗普对伊朗最新提案表示不满，认为该方案未触及伊朗核计划这一核心问题。这意味着最新谈判的基础已经不在。特朗普想谈都找不到借口。连美国国务卿鲁比奥都在抱怨：伊朗是在拖延时间。其实美国也一样，都在为下一轮的进攻作准备。
新的问题又出现，美国封锁霍尔木兹海峡后，伊朗石油出口停滞，分析机构指，伊朗陆上储油设施可能在 4 月 29 日达到极限，伊朗未使用的存储空间仅能支持 12 至 22 天原油生产，伊朗被迫重启 30 年船龄老轮续命，之后可能大幅减产，自 2 月 28 日冲突爆发以来，伊朗已减产多达 250 万桶/日。如果被迫进一步减产 150 万桶/日，油田的生产力将受到永久性损害，这一损害是不可逆转的，问题相当严重，供给端再度雪上加霜。布伦特油价继续上涨，中石油(00857)、中海油(00883)自然也要往上，提到能源水涨船高，昨日板块聚焦就已经提到煤炭板块的机会，提到的力量发展(01277)、中煤能源(01898)今天均涨超 7%。
股价涨高了，各种对股市不利的东西就出来了，例如：1、融资，4 月 28 日，宁德时代(03750)发布公告称，公司拟配售 6238.5 万股新 H 股，相当于扩大后已发行 H 股数目的约 28.58%及已发行股份数目的约 1.36%；每股配售价628.2 港元，较 4 月 27 日收盘价 675.5 港元折让约 7%，配售事项所得款项总额约为 391.9 亿港元。宁德不缺钱，但趁涨起来再多融点钱也没毛病，今天跌近 7%。中期持续看好，毕竟是巨头，实力超强。
361 度(01361)今日发公告称，以先旧后新方式配售最多 1 亿股，占扩大后股本约 4.61%，每股作价 6.18 港元，较周一(4 月 27 日)收市价 6.92 港元折让约 10.69%。今天放巨量跌超 20%，有点狠，估计要很长时间才能修复。
2、套现，如浙江世宝(01057)昨日晚间发布关于公司控股股东减持股份预披露的公告。拟套现约 4.9 亿，此前累计套现 13.4 亿，今天跌超 12%。
3、解禁，剑桥科技(06166)昨日 A 股盘后公布了亮眼的一季报，但港股还在交易，尾市直接从绿盘拉升到了涨近 5%，然后，4 月 28 日，港股上市届满 6 个月迎来基石投资者解禁，涉及股份约占其港股已发行股份数的一半左右。一解禁抛盘汹涌，下跌超 16%。解禁的太多了，需要时间消化。
中共中央政治局 4 月 28 日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议特别强调，要加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重。纵深推进全国统一大市场建设，深入整治“内卷式”竞争。全面实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理。整体还是以稳为主，没有太多新刺激。反内卷这块重点提到了生猪养殖，因此今天相关如牧原股份(02714)、德康农牧(02419)等均涨幅 3%。其它方向尽管提到了房地产但股价没反应。
今天市场重磅是智通 4 月金股的药明康德(02359)出了炸裂的一季度业绩，一季度营收 124.4亿元，同比增长 28.8%，超预期的同时，不仅创下历史同期新高，更标志着公司首次在一季度突破百亿收入大关；归母净利润 46.5 亿元，同比增长 26.7%；扣非归母净利润 42.8 亿元，同比大幅增长 83.6%，含金量显著提升。截至 2026 年 3 月末，持续经营业务在手订单 597.7亿元，同比增长 23.6%，为全年业绩提供较强可见度。2026 年全年指引强劲：预计全年整体收入达 513 亿元-530 亿元；持续经营业务收入同比增长 18%-22%。今天大涨超 13%。
这个业绩直接打消资本对行业的各种疑虑，基本面并没有问题，CXO 带动明显，类似品种业绩均给力，如多次提到的凯莱英(06821)一季度经调整归母净利增近 28%，新兴业务收入同比大增七成，净利润虽然同比下降，但主要是汇兑影响，市场继续追捧，涨超 7%；昭衍新药(06127)：实验猴价格上行，叠加公司在手订单提升，涨超 9%；康龙化成(03759)一季度归母净利润 3.35亿元 同比增长 9.75%，涨近 6%。
随着公募基金一季报披露完毕，多家机构统计数据显示，2026 年一季度公募基金的券商板块持仓位于历史底部水平。筹码结构已反映市场预期，当前估值和基本面情况具有高赔率。广发证券(01776)：一季度营收净利均增逾 60%，总资产首次突破万亿元，涨 3%；最牛的还是看中信证券(06030)：首季经纪业务净收入同比增长 48%，投资银行净收入同比增长 24%，资产管理净收入同比增长 37%。总投资收益同比增长 32%，涨近 3%。
涨价概念依然强劲，建滔积层板(01888)及忠信积层板(澳门)有限公司联合发布公告，自即日起对旗下 FR-4 覆铜板及 PP 半固化片价格统一上调 10%。前几天，花旗研报就提到今年会涨价多次，果然很快就调价，今天涨超 7%。
四年一度的足球世界杯将在 6 月上旬开启，正值夏季，市场对啤酒的消费热潮给予了较大期望，从历史经验看，重大体育赛事周期通常会带动观赛、聚会等消费场景的增加，对啤酒消费有一定促进作用。啤酒行业已进入“高端化 2.0”阶段，竞争逻辑从渠道扩张转向场景深耕，从产品提价转向价值创造，从单一啤酒业务转向跨界生态布局。龙头青岛啤酒(00168)：2025 年，公司主品牌销量同比增长 3.5%，而中高端以上产品销量实现 5.2%的更快增速，经典系列、白啤、超高端系列均创下新高，其中白啤品类稳居行业首位，产品结构优化成效显著。今天涨近 5%。
【板块聚焦】
受中东地缘冲突影响，今年第一季度全球超大型油船新船订单同比激增逾 21 倍，初期订单主要流向具备价格优势的中国造船厂。希腊船舶经纪公司 Exclusive27 日表示，由于霍尔木兹海峡通航受限，部分油轮被滞留，可用运力减少。航线不确定性加剧推动油轮短期租赁运费飙升。船东基于改善的运营收益积极订船，新船订单迅速增加。叠加老旧油轮更新需求，今年一季度油轮订单占全球新船订单总量的约 45%。
另据央视财经 4 月 28 日消息，今年以来，全球共有 17 家船东在 7 家船厂新订造 91 艘超大型油轮，合计 2799.1 万载重吨。其中，我国船厂共承接 83 艘，合计 2559.1 万载重吨，占全球总订单的 91.4%。
港股主要品种：中船防务(00317)、中集安瑞科(03899)、中集集团(02039)。
【个股掘金】
三一国际(00631)：矿车出海爆发 在手订单持续增长
公司 2025 年实现营业收入 243.34 亿元，同比增长 11.06%；归母净利润达到 17.79 亿元，同比大幅增长 61.47%。此外，公司宣布派发末期股息每股 35 港仙。1-2 月挖机出口高增，预计 Q1 业绩将有较好表现。2026 年 1-2 月共销售挖掘机 35934 台，同比增长 13.1%。
点评：公司业绩的全面增长反映了其核心竞争力的持续增强，反映出公司在多元化业务布局和国际化战略方面取得了显著进展。出口量稳居高位。工程机械头部企业海外市场继续稳健增长，海外销售占比逼近或超越 50%。2024 年 7 月 22 日，公司完成收购锂能业务带来新的收入来源；全面实施数智化运营，实施提质增效、降本控费举措，使得利率提升。公司大港机、小港机、矿车、采煤机和掘进机等产品销售至亚洲、欧洲、非洲、美洲等国家和地区。
亮点：矿车出海爆发，矿卡(海外)在手订单显着增长，从 3 月份的 36 亿元增至 4 月中旬的 45 亿元；印尼单项目 10 亿元+；机备由于在手订单量充足且平均售价提升，未来利润率将明显提升。港口装备高增：大港机在手订单饱满，交付双位数增长，2026 年交付提速，小港机电动化加速。海外占比 50%+，毛利率高于国内 5–10pct，印尼/西非/澳洲订单密集。海外业务增长具备可持续性，同时国内煤矿设备需求将逐步稳定。
展望来看，2025 年公司海外战略规划清晰，对应出海产品竞争力较强，钢性矿卡、伸缩臂叉车等亮点产品有望继续打开市场空间。公司现金及分红稳健，海外大矿车订单超预期且前景广阔，实现海外业务的快速增长。
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