AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%

智通财经04-24

自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

大大富翁
04-24
大大富翁
市场目前预计微软Q3营收为814美元？新闻认真编辑一下再发好吗，智障分发系统不知道出了多少次错了
KK不是猫
04-24
KK不是猫
幽默，360的时候怎么不唱多，另外IGV其他就是该杀吗？
福尔加特
04-24
福尔加特
说说你对这篇新闻的看法...

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2629901188?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/54720eb51050254e71d6298681bc4fdb","is_english":false,"pubTime":"2026-04-24 14:44","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2629901188","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-04-24 14:44 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"MSFL","symbol_name":"2倍做多MSFT ETF-GraniteShares","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html","article_id":"2629901188","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/54720eb51050254e71d6298681bc4fdb"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2629901188","pubTimestamp":1777013098,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"微软云业务的增速或出现环比放缓。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"MSFL":"2倍做多MSFT ETF-GraniteShares","MSFT":"微软","MSFW":"Roundhill MSFT WeeklyPay ETF","MSFO":"MSFT期权收益策略ETF-YieldMax","MSFX":"2倍做多MSFT ETF-T-Rex","MSFD":"1倍做空MSFT ETF-Direxion","MSFU":"2倍做多MSFT ETF-Direxion","MSFY":"Kurv Yield Premium Strategy Microsoft (MSFT) ETF"},"translate_title":"AI throws too much money and is disliked? Analysts shout: Microsoft was miskilled, and its share price is expected to rebound 36%","themeId":"663e310930d257c3393bc56a467d899d","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/71f5a83b51e7fa1f5a652ffd76d2de07","symbols_score_info":{"MSFL":0.6,"MSFX":0.6,"MSFD":0.6,"MSFU":0.6,"MSFT":2,"MSFO":0.6,"MSFW":0.6,"MSFY":0.6},"content_text":"自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观环境恶化，进一步拖累整体科技股表现。考虑到庞大的订单积压以及持续升温的云计算需求，微软下周发布的三季度业绩有望延续稳健表现。市场反应严重过度微软在1月底公布二季度财报后遭遇历史级大跌，但当期经营数据十分亮眼：营收同比增长16.8%至813亿美元，每股收益4.14美元，较预期高出0.22美元;云业务营收突破500亿美元，剩余履约义务总额同比大增110%，达到6250亿美元。Kucheriavyi强调，在成熟科技企业中，如此高速的订单扩张极为罕见。不过，微软坦言AI需求爆发带来算力供给不足，这也是本轮股价大跌的重要因素。由于产能限制问题，该公司目前预计第三季度Azure的增长率(按固定汇率计算)将在37%至38%之间。考虑到二季度这一增速为38%，微软云业务的增速或出现环比放缓。好消息是，Azure第三季度的业绩可能超出预期，并有望在未来几个季度加速增长。毕竟，微软第二季度财报表明，算力需求持续超过供应，产能限制是唯一的问题。面对AI算力紧缺难题，微软已经采取多项举措。去年，微软已与Nebius、CoreWeave、Nscale和Lambda等新型云服务提供商签署了价值超过600亿美元的协议，以获取外部算力。本月初，微软还宣布扩大与Nscale的合作，以期未来进一步提升计算储备。借助外部合作，微软无需从零新建数据中心，便可快速扩张Azure算力规模。如果三季度财报显示新增算力逐步落地，意味着产能瓶颈将持续缓解。这也将消除压制云业务增长、拖累微软股价的最大利空因素。微软其他主要产品的表现也值得期待。M365 Copilot付费用户数量已超过1500万，同比增长160%。随着微软不断为Copilot添加更多功能，使其成为一款强大的AI助手，用户数量还有进一步增长的潜力。三季度财报可能会验证这一点。综合来看，微软基本面并未走弱，下周发布的三季度财报大概率延续稳健表现。市场目前预计微软Q3营收为814美元，同比增长16%；每股收益为4.06美元，同比增长17%。微软股价后续怎么走?目前微软的市盈率约为25倍，处于近年来的低位。Kucheriavyi基于DCF模型(现金流折现模型)测算，微软当前合理估值为每股533.80美元，比当前股价高出约26%。基于微软业绩的DCF估值测算而华尔街分析师对微软的前景更为乐观，平均目标价为每股578.92美元，意味着上涨空间达36%。不过，当前微软仍面临多重挑战：公司资本开支大幅增加，算力约束或限制云业务增长。同时，微软近45%商业订单与OpenAI深度绑定，而后者短期盈利无望，长期合作暗藏隐忧。除此之外，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运受阻风险加剧全球衰退忧虑，也将对微软业务构成风险。尽管上述风险客观存在，Kucheriavyi仍坚信微软长期成长逻辑未变。短期错杀之后，这家科技龙头估值修复空间广阔，具备良好的中长期配置价值。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[{"id":557076797413456,"gmtCreate":1777036856890,"gmtModify":1777037946562,"author":{"id":"4179313357790252","authorId":"4179313357790252","name":"大大富翁","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e4182139cfca36dea3d0d9c202f17833","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/d74dcc2cd4f8a347d0fe15c68026c85f","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"wearingBadges":[{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000}],"idStr":"4179313357790252","authorIdStr":"4179313357790252"},"htmlText":"市场目前预计微软Q3营收为814美元？新闻认真编辑一下再发好吗，智障分发系统 不知道出了多少次错了","listText":"市场目前预计微软Q3营收为814美元？新闻认真编辑一下再发好吗，智障分发系统 不知道出了多少次错了","text":"市场目前预计微软Q3营收为814美元？新闻认真编辑一下再发好吗，智障分发系统 不知道出了多少次错了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/557076797413456","repostId":2629901188,"repostType":2,"repost":{"id":"2629901188","kind":"news","pubTimestamp":1777013098,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2629901188?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-24 14:44","market":"us","language":"zh","title":"AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2629901188","media":"智通财经","summary":"微软云业务的增速或出现环比放缓。","content":"<html><head></head><body><p>自去年8月以来，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，<strong>微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。</strong></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5806e7041b7cd2bd184149343478166a\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\" data-image-type=\"kline\"/></p><p>在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。</p><p>尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观环境恶化，进一步拖累整体科技股表现。</p><p>考虑到庞大的订单积压以及持续升温的云计算需求，微软下周发布的三季度业绩有望延续稳健表现。</p><p><strong>市场反应严重过度</strong></p><p>微软在1月底公布二季度财报后遭遇历史级大跌，但当期经营数据十分亮眼：营收同比增长16.8%至813亿美元，每股收益4.14美元，较预期高出0.22美元;云业务营收突破500亿美元，剩余履约义务总额同比大增110%，达到6250亿美元。Kucheriavyi强调，在成熟科技企业中，如此高速的订单扩张极为罕见。</p><p>不过，微软坦言AI需求爆发带来算力供给不足，这也是本轮股价大跌的重要因素。由于产能限制问题，该公司目前预计第三季度Azure的增长率(按固定汇率计算)将在37%至38%之间。考虑到二季度这一增速为38%，微软云业务的增速或出现环比放缓。</p><p>好消息是，Azure第三季度的业绩可能超出预期，并有望在未来几个季度加速增长。毕竟，微软第二季度财报表明，算力需求持续超过供应，产能限制是唯一的问题。</p><p>面对AI算力紧缺难题，微软已经采取多项举措。去年，微软已与<a href=\"https://laohu8.com/S/NBIS\">Nebius</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CRWV\">CoreWeave</a>、Nscale和Lambda等新型云服务提供商签署了价值超过600亿美元的协议，以获取外部算力。本月初，微软还宣布扩大与Nscale的合作，以期未来进一步提升计算储备。借助外部合作，微软无需从零新建数据中心，便可快速扩张Azure算力规模。</p><p>如果三季度财报显示新增算力逐步落地，意味着产能瓶颈将持续缓解。这也将消除压制云业务增长、拖累微软股价的最大利空因素。</p><p>微软其他主要产品的表现也值得期待。M365 Copilot付费用户数量已超过1500万，同比增长160%。随着微软不断为Copilot添加更多功能，使其成为一款强大的AI助手，用户数量还有进一步增长的潜力。三季度财报可能会验证这一点。</p><p>综合来看，微软基本面并未走弱，下周发布的三季度财报大概率延续稳健表现。市场目前预计微软Q3营收为814美元，同比增长16%；每股收益为4.06美元，同比增长17%。</p><p><strong>微软股价后续怎么走?</strong></p><p>目前微软的市盈率约为25倍，处于近年来的低位。Kucheriavyi基于DCF模型(现金流折现模型)测算，<strong>微软当前合理估值为每股533.80美元，比当前股价高出约26%。</strong></p><p>基于微软业绩的DCF估值测算</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/abab9bfc9f8e0fd13e80773bb7f0159f\" title=\"\" tg-width=\"1007\" tg-height=\"506\"/></p><p><strong>而华尔街分析师对微软的前景更为乐观，平均目标价为每股578.92美元，意味着上涨空间达36%。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db6223d307327a78511956ae9a4766cd\" title=\"\" tg-width=\"820\" tg-height=\"313\"/></p><p>不过，当前微软仍面临多重挑战：公司资本开支大幅增加，算力约束或限制云业务增长。同时，微软近45%商业订单与OpenAI深度绑定，而后者短期盈利无望，长期合作暗藏隐忧。除此之外，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运受阻风险加剧全球衰退忧虑，也将对微软业务构成风险。</p><p>尽管上述风险客观存在，Kucheriavyi仍坚信微软长期成长逻辑未变。短期错杀之后，这家科技龙头估值修复空间广阔，具备良好的中长期配置价值。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-04-24 14:44 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/54720eb51050254e71d6298681bc4fdb","relate_stocks":{"MSFL":"2倍做多MSFT ETF-GraniteShares","MSFT":"微软","MSFW":"Roundhill MSFT WeeklyPay ETF","MSFO":"MSFT期权收益策略ETF-YieldMax","MSFX":"2倍做多MSFT ETF-T-Rex","MSFD":"1倍做空MSFT ETF-Direxion","MSFU":"2倍做多MSFT ETF-Direxion","MSFY":"Kurv Yield Premium Strategy Microsoft (MSFT) ETF"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2629901188","content_text":"自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观环境恶化，进一步拖累整体科技股表现。考虑到庞大的订单积压以及持续升温的云计算需求，微软下周发布的三季度业绩有望延续稳健表现。市场反应严重过度微软在1月底公布二季度财报后遭遇历史级大跌，但当期经营数据十分亮眼：营收同比增长16.8%至813亿美元，每股收益4.14美元，较预期高出0.22美元;云业务营收突破500亿美元，剩余履约义务总额同比大增110%，达到6250亿美元。Kucheriavyi强调，在成熟科技企业中，如此高速的订单扩张极为罕见。不过，微软坦言AI需求爆发带来算力供给不足，这也是本轮股价大跌的重要因素。由于产能限制问题，该公司目前预计第三季度Azure的增长率(按固定汇率计算)将在37%至38%之间。考虑到二季度这一增速为38%，微软云业务的增速或出现环比放缓。好消息是，Azure第三季度的业绩可能超出预期，并有望在未来几个季度加速增长。毕竟，微软第二季度财报表明，算力需求持续超过供应，产能限制是唯一的问题。面对AI算力紧缺难题，微软已经采取多项举措。去年，微软已与Nebius、CoreWeave、Nscale和Lambda等新型云服务提供商签署了价值超过600亿美元的协议，以获取外部算力。本月初，微软还宣布扩大与Nscale的合作，以期未来进一步提升计算储备。借助外部合作，微软无需从零新建数据中心，便可快速扩张Azure算力规模。如果三季度财报显示新增算力逐步落地，意味着产能瓶颈将持续缓解。这也将消除压制云业务增长、拖累微软股价的最大利空因素。微软其他主要产品的表现也值得期待。M365 Copilot付费用户数量已超过1500万，同比增长160%。随着微软不断为Copilot添加更多功能，使其成为一款强大的AI助手，用户数量还有进一步增长的潜力。三季度财报可能会验证这一点。综合来看，微软基本面并未走弱，下周发布的三季度财报大概率延续稳健表现。市场目前预计微软Q3营收为814美元，同比增长16%；每股收益为4.06美元，同比增长17%。微软股价后续怎么走?目前微软的市盈率约为25倍，处于近年来的低位。Kucheriavyi基于DCF模型(现金流折现模型)测算，微软当前合理估值为每股533.80美元，比当前股价高出约26%。基于微软业绩的DCF估值测算而华尔街分析师对微软的前景更为乐观，平均目标价为每股578.92美元，意味着上涨空间达36%。不过，当前微软仍面临多重挑战：公司资本开支大幅增加，算力约束或限制云业务增长。同时，微软近45%商业订单与OpenAI深度绑定，而后者短期盈利无望，长期合作暗藏隐忧。除此之外，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运受阻风险加剧全球衰退忧虑，也将对微软业务构成风险。尽管上述风险客观存在，Kucheriavyi仍坚信微软长期成长逻辑未变。短期错杀之后，这家科技龙头估值修复空间广阔，具备良好的中长期配置价值。","news_type":1,"symbols_score_info":{"MSFL":0.6,"MSFX":0.6,"MSFD":0.6,"MSFU":0.6,"MSFT":2,"MSFO":0.6,"MSFW":0.6,"MSFY":0.6}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":557034971714432,"gmtCreate":1777018407947,"gmtModify":1777018410308,"author":{"id":"3559015708261748","authorId":"3559015708261748","name":"KK不是猫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/da53f112d9fbe4b440e75eb948e14cd3","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/f3e7f6253c885de8bad6403055b76aab","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"wearingBadges":[{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-2","name":"投资总监虎","description":"证券账户累计交易金额达到30万美元","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ada3b4533518ace8404a3f6dd192bd29","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/9d20b23f1b6335407f882bc5c2ad12c0","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000}],"idStr":"3559015708261748","authorIdStr":"3559015708261748"},"htmlText":"幽默，360的时候怎么不唱多，另外IGV其他就是该杀吗？","listText":"幽默，360的时候怎么不唱多，另外IGV其他就是该杀吗？","text":"幽默，360的时候怎么不唱多，另外IGV其他就是该杀吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/557034971714432","repostId":2629901188,"repostType":4,"repost":{"id":"2629901188","kind":"news","pubTimestamp":1777013098,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2629901188?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-24 14:44","market":"us","language":"zh","title":"AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2629901188","media":"智通财经","summary":"微软云业务的增速或出现环比放缓。","content":"<html><head></head><body><p>自去年8月以来，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，<strong>微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。</strong></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5806e7041b7cd2bd184149343478166a\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\" data-image-type=\"kline\"/></p><p>在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。</p><p>尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观环境恶化，进一步拖累整体科技股表现。</p><p>考虑到庞大的订单积压以及持续升温的云计算需求，微软下周发布的三季度业绩有望延续稳健表现。</p><p><strong>市场反应严重过度</strong></p><p>微软在1月底公布二季度财报后遭遇历史级大跌，但当期经营数据十分亮眼：营收同比增长16.8%至813亿美元，每股收益4.14美元，较预期高出0.22美元;云业务营收突破500亿美元，剩余履约义务总额同比大增110%，达到6250亿美元。Kucheriavyi强调，在成熟科技企业中，如此高速的订单扩张极为罕见。</p><p>不过，微软坦言AI需求爆发带来算力供给不足，这也是本轮股价大跌的重要因素。由于产能限制问题，该公司目前预计第三季度Azure的增长率(按固定汇率计算)将在37%至38%之间。考虑到二季度这一增速为38%，微软云业务的增速或出现环比放缓。</p><p>好消息是，Azure第三季度的业绩可能超出预期，并有望在未来几个季度加速增长。毕竟，微软第二季度财报表明，算力需求持续超过供应，产能限制是唯一的问题。</p><p>面对AI算力紧缺难题，微软已经采取多项举措。去年，微软已与<a href=\"https://laohu8.com/S/NBIS\">Nebius</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CRWV\">CoreWeave</a>、Nscale和Lambda等新型云服务提供商签署了价值超过600亿美元的协议，以获取外部算力。本月初，微软还宣布扩大与Nscale的合作，以期未来进一步提升计算储备。借助外部合作，微软无需从零新建数据中心，便可快速扩张Azure算力规模。</p><p>如果三季度财报显示新增算力逐步落地，意味着产能瓶颈将持续缓解。这也将消除压制云业务增长、拖累微软股价的最大利空因素。</p><p>微软其他主要产品的表现也值得期待。M365 Copilot付费用户数量已超过1500万，同比增长160%。随着微软不断为Copilot添加更多功能，使其成为一款强大的AI助手，用户数量还有进一步增长的潜力。三季度财报可能会验证这一点。</p><p>综合来看，微软基本面并未走弱，下周发布的三季度财报大概率延续稳健表现。市场目前预计微软Q3营收为814美元，同比增长16%；每股收益为4.06美元，同比增长17%。</p><p><strong>微软股价后续怎么走?</strong></p><p>目前微软的市盈率约为25倍，处于近年来的低位。Kucheriavyi基于DCF模型(现金流折现模型)测算，<strong>微软当前合理估值为每股533.80美元，比当前股价高出约26%。</strong></p><p>基于微软业绩的DCF估值测算</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/abab9bfc9f8e0fd13e80773bb7f0159f\" title=\"\" tg-width=\"1007\" tg-height=\"506\"/></p><p><strong>而华尔街分析师对微软的前景更为乐观，平均目标价为每股578.92美元，意味着上涨空间达36%。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db6223d307327a78511956ae9a4766cd\" title=\"\" tg-width=\"820\" tg-height=\"313\"/></p><p>不过，当前微软仍面临多重挑战：公司资本开支大幅增加，算力约束或限制云业务增长。同时，微软近45%商业订单与OpenAI深度绑定，而后者短期盈利无望，长期合作暗藏隐忧。除此之外，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运受阻风险加剧全球衰退忧虑，也将对微软业务构成风险。</p><p>尽管上述风险客观存在，Kucheriavyi仍坚信微软长期成长逻辑未变。短期错杀之后，这家科技龙头估值修复空间广阔，具备良好的中长期配置价值。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-04-24 14:44 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/54720eb51050254e71d6298681bc4fdb","relate_stocks":{"MSFL":"2倍做多MSFT ETF-GraniteShares","MSFT":"微软","MSFW":"Roundhill MSFT WeeklyPay ETF","MSFO":"MSFT期权收益策略ETF-YieldMax","MSFX":"2倍做多MSFT ETF-T-Rex","MSFD":"1倍做空MSFT ETF-Direxion","MSFU":"2倍做多MSFT ETF-Direxion","MSFY":"Kurv Yield Premium Strategy Microsoft (MSFT) ETF"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2629901188","content_text":"自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观环境恶化，进一步拖累整体科技股表现。考虑到庞大的订单积压以及持续升温的云计算需求，微软下周发布的三季度业绩有望延续稳健表现。市场反应严重过度微软在1月底公布二季度财报后遭遇历史级大跌，但当期经营数据十分亮眼：营收同比增长16.8%至813亿美元，每股收益4.14美元，较预期高出0.22美元;云业务营收突破500亿美元，剩余履约义务总额同比大增110%，达到6250亿美元。Kucheriavyi强调，在成熟科技企业中，如此高速的订单扩张极为罕见。不过，微软坦言AI需求爆发带来算力供给不足，这也是本轮股价大跌的重要因素。由于产能限制问题，该公司目前预计第三季度Azure的增长率(按固定汇率计算)将在37%至38%之间。考虑到二季度这一增速为38%，微软云业务的增速或出现环比放缓。好消息是，Azure第三季度的业绩可能超出预期，并有望在未来几个季度加速增长。毕竟，微软第二季度财报表明，算力需求持续超过供应，产能限制是唯一的问题。面对AI算力紧缺难题，微软已经采取多项举措。去年，微软已与Nebius、CoreWeave、Nscale和Lambda等新型云服务提供商签署了价值超过600亿美元的协议，以获取外部算力。本月初，微软还宣布扩大与Nscale的合作，以期未来进一步提升计算储备。借助外部合作，微软无需从零新建数据中心，便可快速扩张Azure算力规模。如果三季度财报显示新增算力逐步落地，意味着产能瓶颈将持续缓解。这也将消除压制云业务增长、拖累微软股价的最大利空因素。微软其他主要产品的表现也值得期待。M365 Copilot付费用户数量已超过1500万，同比增长160%。随着微软不断为Copilot添加更多功能，使其成为一款强大的AI助手，用户数量还有进一步增长的潜力。三季度财报可能会验证这一点。综合来看，微软基本面并未走弱，下周发布的三季度财报大概率延续稳健表现。市场目前预计微软Q3营收为814美元，同比增长16%；每股收益为4.06美元，同比增长17%。微软股价后续怎么走?目前微软的市盈率约为25倍，处于近年来的低位。Kucheriavyi基于DCF模型(现金流折现模型)测算，微软当前合理估值为每股533.80美元，比当前股价高出约26%。基于微软业绩的DCF估值测算而华尔街分析师对微软的前景更为乐观，平均目标价为每股578.92美元，意味着上涨空间达36%。不过，当前微软仍面临多重挑战：公司资本开支大幅增加，算力约束或限制云业务增长。同时，微软近45%商业订单与OpenAI深度绑定，而后者短期盈利无望，长期合作暗藏隐忧。除此之外，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运受阻风险加剧全球衰退忧虑，也将对微软业务构成风险。尽管上述风险客观存在，Kucheriavyi仍坚信微软长期成长逻辑未变。短期错杀之后，这家科技龙头估值修复空间广阔，具备良好的中长期配置价值。","news_type":1,"symbols_score_info":{"MSFL":0.6,"MSFX":0.6,"MSFD":0.6,"MSFU":0.6,"MSFT":2,"MSFO":0.6,"MSFW":0.6,"MSFY":0.6}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":557040572012152,"gmtCreate":1777016404631,"gmtModify":1777017117840,"author":{"id":"4180701984364552","authorId":"4180701984364552","name":"福尔加特","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"wearingBadges":[{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000}],"idStr":"4180701984364552","authorIdStr":"4180701984364552"},"htmlText":"说说你对这篇新闻的看法...","listText":"说说你对这篇新闻的看法...","text":"说说你对这篇新闻的看法...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/557040572012152","repostId":2629901188,"repostType":2,"repost":{"id":"2629901188","kind":"news","pubTimestamp":1777013098,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2629901188?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-24 14:44","market":"us","language":"zh","title":"AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2629901188","media":"智通财经","summary":"微软云业务的增速或出现环比放缓。","content":"<html><head></head><body><p>自去年8月以来，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，<strong>微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。</strong></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5806e7041b7cd2bd184149343478166a\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\" data-image-type=\"kline\"/></p><p>在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。</p><p>尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观环境恶化，进一步拖累整体科技股表现。</p><p>考虑到庞大的订单积压以及持续升温的云计算需求，微软下周发布的三季度业绩有望延续稳健表现。</p><p><strong>市场反应严重过度</strong></p><p>微软在1月底公布二季度财报后遭遇历史级大跌，但当期经营数据十分亮眼：营收同比增长16.8%至813亿美元，每股收益4.14美元，较预期高出0.22美元;云业务营收突破500亿美元，剩余履约义务总额同比大增110%，达到6250亿美元。Kucheriavyi强调，在成熟科技企业中，如此高速的订单扩张极为罕见。</p><p>不过，微软坦言AI需求爆发带来算力供给不足，这也是本轮股价大跌的重要因素。由于产能限制问题，该公司目前预计第三季度Azure的增长率(按固定汇率计算)将在37%至38%之间。考虑到二季度这一增速为38%，微软云业务的增速或出现环比放缓。</p><p>好消息是，Azure第三季度的业绩可能超出预期，并有望在未来几个季度加速增长。毕竟，微软第二季度财报表明，算力需求持续超过供应，产能限制是唯一的问题。</p><p>面对AI算力紧缺难题，微软已经采取多项举措。去年，微软已与<a href=\"https://laohu8.com/S/NBIS\">Nebius</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CRWV\">CoreWeave</a>、Nscale和Lambda等新型云服务提供商签署了价值超过600亿美元的协议，以获取外部算力。本月初，微软还宣布扩大与Nscale的合作，以期未来进一步提升计算储备。借助外部合作，微软无需从零新建数据中心，便可快速扩张Azure算力规模。</p><p>如果三季度财报显示新增算力逐步落地，意味着产能瓶颈将持续缓解。这也将消除压制云业务增长、拖累微软股价的最大利空因素。</p><p>微软其他主要产品的表现也值得期待。M365 Copilot付费用户数量已超过1500万，同比增长160%。随着微软不断为Copilot添加更多功能，使其成为一款强大的AI助手，用户数量还有进一步增长的潜力。三季度财报可能会验证这一点。</p><p>综合来看，微软基本面并未走弱，下周发布的三季度财报大概率延续稳健表现。市场目前预计微软Q3营收为814美元，同比增长16%；每股收益为4.06美元，同比增长17%。</p><p><strong>微软股价后续怎么走?</strong></p><p>目前微软的市盈率约为25倍，处于近年来的低位。Kucheriavyi基于DCF模型(现金流折现模型)测算，<strong>微软当前合理估值为每股533.80美元，比当前股价高出约26%。</strong></p><p>基于微软业绩的DCF估值测算</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/abab9bfc9f8e0fd13e80773bb7f0159f\" title=\"\" tg-width=\"1007\" tg-height=\"506\"/></p><p><strong>而华尔街分析师对微软的前景更为乐观，平均目标价为每股578.92美元，意味着上涨空间达36%。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db6223d307327a78511956ae9a4766cd\" title=\"\" tg-width=\"820\" tg-height=\"313\"/></p><p>不过，当前微软仍面临多重挑战：公司资本开支大幅增加，算力约束或限制云业务增长。同时，微软近45%商业订单与OpenAI深度绑定，而后者短期盈利无望，长期合作暗藏隐忧。除此之外，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运受阻风险加剧全球衰退忧虑，也将对微软业务构成风险。</p><p>尽管上述风险客观存在，Kucheriavyi仍坚信微软长期成长逻辑未变。短期错杀之后，这家科技龙头估值修复空间广阔，具备良好的中长期配置价值。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAI砸钱太多被嫌弃？分析师喊话：微软惨遭错杀，股价有望反弹36%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-04-24 14:44 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/54720eb51050254e71d6298681bc4fdb","relate_stocks":{"MSFL":"2倍做多MSFT ETF-GraniteShares","MSFT":"微软","MSFW":"Roundhill MSFT WeeklyPay ETF","MSFO":"MSFT期权收益策略ETF-YieldMax","MSFX":"2倍做多MSFT ETF-T-Rex","MSFD":"1倍做空MSFT ETF-Direxion","MSFU":"2倍做多MSFT ETF-Direxion","MSFY":"Kurv Yield Premium Strategy Microsoft (MSFT) ETF"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1433265.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2629901188","content_text":"自去年8月以来，微软股价累计下跌20%。Seeking Alpha分析师Bohdan Kucheriavyi认为，微软本轮大跌属于典型的情绪性错杀，长期投资价值被低估。在股价下跌期间，微软连续交出亮眼财报，第一财季、第二财季营收均实现双位数百分比增长，持续超出市场预期。尽管基本面持续向好，微软近几个月股价却走弱。核心原因在于市场过度关注微软在AI基础设施上的巨额投入。此外，伊朗局势推高油价，宏观环境恶化，进一步拖累整体科技股表现。考虑到庞大的订单积压以及持续升温的云计算需求，微软下周发布的三季度业绩有望延续稳健表现。市场反应严重过度微软在1月底公布二季度财报后遭遇历史级大跌，但当期经营数据十分亮眼：营收同比增长16.8%至813亿美元，每股收益4.14美元，较预期高出0.22美元;云业务营收突破500亿美元，剩余履约义务总额同比大增110%，达到6250亿美元。Kucheriavyi强调，在成熟科技企业中，如此高速的订单扩张极为罕见。不过，微软坦言AI需求爆发带来算力供给不足，这也是本轮股价大跌的重要因素。由于产能限制问题，该公司目前预计第三季度Azure的增长率(按固定汇率计算)将在37%至38%之间。考虑到二季度这一增速为38%，微软云业务的增速或出现环比放缓。好消息是，Azure第三季度的业绩可能超出预期，并有望在未来几个季度加速增长。毕竟，微软第二季度财报表明，算力需求持续超过供应，产能限制是唯一的问题。面对AI算力紧缺难题，微软已经采取多项举措。去年，微软已与Nebius、CoreWeave、Nscale和Lambda等新型云服务提供商签署了价值超过600亿美元的协议，以获取外部算力。本月初，微软还宣布扩大与Nscale的合作，以期未来进一步提升计算储备。借助外部合作，微软无需从零新建数据中心，便可快速扩张Azure算力规模。如果三季度财报显示新增算力逐步落地，意味着产能瓶颈将持续缓解。这也将消除压制云业务增长、拖累微软股价的最大利空因素。微软其他主要产品的表现也值得期待。M365 Copilot付费用户数量已超过1500万，同比增长160%。随着微软不断为Copilot添加更多功能，使其成为一款强大的AI助手，用户数量还有进一步增长的潜力。三季度财报可能会验证这一点。综合来看，微软基本面并未走弱，下周发布的三季度财报大概率延续稳健表现。市场目前预计微软Q3营收为814美元，同比增长16%；每股收益为4.06美元，同比增长17%。微软股价后续怎么走?目前微软的市盈率约为25倍，处于近年来的低位。Kucheriavyi基于DCF模型(现金流折现模型)测算，微软当前合理估值为每股533.80美元，比当前股价高出约26%。基于微软业绩的DCF估值测算而华尔街分析师对微软的前景更为乐观，平均目标价为每股578.92美元，意味着上涨空间达36%。不过，当前微软仍面临多重挑战：公司资本开支大幅增加，算力约束或限制云业务增长。同时，微软近45%商业订单与OpenAI深度绑定，而后者短期盈利无望，长期合作暗藏隐忧。除此之外，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运受阻风险加剧全球衰退忧虑，也将对微软业务构成风险。尽管上述风险客观存在，Kucheriavyi仍坚信微软长期成长逻辑未变。短期错杀之后，这家科技龙头估值修复空间广阔，具备良好的中长期配置价值。","news_type":1,"symbols_score_info":{"MSFL":0.6,"MSFX":0.6,"MSFD":0.6,"MSFU":0.6,"MSFT":2,"MSFO":0.6,"MSFW":0.6,"MSFY":0.6}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":3,"commentSize":3,"repostSize":2,"favoriteSize":7,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.0","shortVersion":"4.44.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2629901188","isCrawlerRequest":true}