桂冠电力（600236）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期桂冠电力（600236）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入26.64亿元，同比上升36.96%，归母净利润8.59亿元，同比上升58.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入26.64亿元，同比上升36.96%，第一季度归母净利润8.59亿元，同比上升58.12%。本报告期桂冠电力盈利能力上升，毛利率同比增幅19.2%，净利率同比增幅17.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.69%，同比增19.2%，净利率36.73%，同比增17.22%，每股净资产2.42元，同比增12.99%，每股经营性现金流0.23元，同比增22.99%，每股收益0.11元，同比增57.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.88%，资本回报率一般。然而去年的净利率为35.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.54%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为4.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.4%/6.1%/8.3%，净经营利润分别为14亿/26.36亿/37.13亿元，净经营资产分别为417.11亿/429.22亿/449.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.03/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.03亿/2.93亿/5.72亿元，营收分别为80.91亿/95.98亿/103.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达45.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在33.41亿元，每股收益均值在0.42元。

持有桂冠电力最多的基金为宏利稳定混合，目前规模为1.36亿元，最新净值1.5241（4月23日），较上一交易日下跌0.61%，近一年上涨0.09%。该基金现任基金经理为邱楠宇 刘硕。

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