法尔胜（000890）2025年年报简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期法尔胜（000890）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入3.1亿元，同比下降0.7%，归母净利润-6767.31万元，同比上升36.12%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.06亿元，同比上升145.82%，第四季度归母净利润-4490.77万元，同比上升30.46%。本报告期法尔胜短期债务压力上升，流动比率达0.48。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.3%，同比增516.79%，净利率-30.6%，同比增34.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计6970.73万元，三费占营收比22.48%，同比减30.49%，每股净资产0.07元，同比增66.84%，每股经营性现金流0.08元，同比增188.18%，每股收益-0.16元，同比增36.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-52.06%,原因:行政开支费用减少。
2. 财务费用变动幅度为-33.43%,原因:利息支出减少。
3. 研发费用变动幅度为-56.43%,原因:公司人工、研发材料费用减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为188.18%,原因:货款回笼与采购支付的现金净流入同比增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.43%,原因:2024年收到大连广泰源业绩补偿款2.25亿元，2025年未有发生。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为101.34%,原因:企业拆入资金净流出同比减少，同时公司收到控股股东泓升集团现金捐赠8500万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-30.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.18%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-35.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6187.03万/-1.47亿/-9489.7万元，净经营资产分别为3.58亿/5.59亿/5.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.75/0.9/0.78，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.33亿/2.82亿/2.42亿元，营收分别为4.46亿/3.12亿/3.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.73%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达75.41%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达32.77%、流动比率仅为0.48）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达135.3%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。