宜安科技（300328）2026年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期宜安科技（300328）发布2026年一季报。根据财报显示，宜安科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.55亿元，同比上升9.29%，归母净利润-1917.81万元，同比下降214.34%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.55亿元，同比上升9.29%，第一季度归母净利润-1917.81万元，同比下降214.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.59%，同比减19.89%，净利率-7.57%，同比减152.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计4569.87万元，三费占营收比12.87%，同比增14.55%，每股净资产1.49元，同比减5.32%，每股经营性现金流-0.02元，同比增39.38%，每股收益-0.03元，同比减215.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-12.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1048.93万/-1169.32万/-3494.88万元，净经营资产分别为17.19亿/15.92亿/16.75亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.08/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.91亿/1.28亿/2.05亿元，营收分别为17.07亿/16.52亿/17.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.29%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有宜安科技最多的基金为中海分红增利混合，目前规模为2.3亿元，最新净值0.9227（4月23日），较上一交易日下跌3.8%，近一年上涨55.34%。该基金现任基金经理为邱红丽。

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