拓日新能（002218）2025年年报简析：净利润同比下降1944.78%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期拓日新能（002218）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.27亿元，同比下降22.28%，归母净利润-1.99亿元，同比下降1944.78%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.15亿元，同比上升4.69%，第四季度归母净利润-9007.22万元，同比下降346.28%。本报告期拓日新能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达112.81%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.57亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.37%，同比减64.7%，净利率-19.37%，同比减2473.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.04亿元，三费占营收比19.88%，同比增13.03%，每股净资产2.81元，同比减5.2%，每股经营性现金流0.2元，同比增71.68%，每股收益-0.14元，同比减1860.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-39.82%,原因:本报告期汇兑损失同比大幅下降，且融资成本下降。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为71.68%,原因:公司收到EPC工程项目回款以及可再生能源发电补贴回款增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为101.39%,原因:公司利用自有资金购买的结构性存款到期收回。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-264.65%,原因:公司基于经营现金流持续流入，在手现金增多，故提前归还融资机构部分成本高的贷款。
5. 合同负债变动幅度为-38.62%,原因:订单预收款项已出货。
6. 长期借款变动幅度为-34.87%,原因:一年内到期长期借款重分类后减少。
7. 交易性金融资产变动幅度为126.22%,原因:用于现金管理资金增加。
8. 应收款项融资变动幅度为-71.82%,原因:应收票据用于结算增加。
9. 其他应收款变动幅度为-37.33%,原因:收到保证金退回。
10. 其他流动资产变动幅度为34.67%,原因:增值税期末留抵额增加。
11. 长期应收款变动幅度为-100.0%,原因:长期应收款本期收回。
12. 其他权益工具投资变动幅度为48.72%,原因:公司新增投资权益类新能源项目。
13. 开发支出变动幅度为33.03%,原因:公司研发投入增加。
14. 递延所得税资产变动幅度为91.36%,原因:本期部分项目公司新增可弥补亏损确认递延所得税资产增加。
15. 其他非流动资产变动幅度为-86.44%,原因:科目重分类。
16. 应付票据变动幅度为-32.27%,原因:银行承兑汇票到期承兑。
17. 预收款项变动幅度为30.07%,原因:预收租金增加。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为233.97%,原因:部分长期借款一年到期。
19. 其他流动负债变动幅度为3492.1%,原因:未到期应收票据重分类。
20. 未分配利润变动幅度为-35.54%,原因:本年经营亏损。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-19.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.41%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.5%/0.2%/--，净经营利润分别为2310.91万/1078.78万/-1.99亿元，净经营资产分别为50.27亿/51.96亿/48.38亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.23/1.15/1.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.86亿/15.19亿/13.13亿元，营收分别为11.27亿/13.22亿/10.27亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.8%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.58%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。