【券商聚焦】中信证券料26年为人形机器人量产元年 国内绕线及电机设备企业有望迎份额提升与业绩释放

金吾财讯 | 中信证券研究指，预计2026年将成为人形机器人量产元年，伴随需求放量与供给约束并存，电机生产设备作为上游装备环节具备较强的受益确定性。其中绕组成型技术为电机制造的核心难点，具备核心工艺能力的绕线设备企业更具竞争优势。随着国产替代持续深化和下游客户验证加快，国内绕线设备及电机设备企业有望在本轮产业升级中迎来份额提升与业绩释放。机构建议关注国内绕线设备稀缺标的。机构提示风险因素主要有：宏观经济复苏不及预期；原材料价格波动；市场需求下降；技术研发与技术迭代。