多浦乐（301528）2026年一季报简析：净利润同比下降106.18%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期多浦乐（301528）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2838.36万元，同比下降26.25%，归母净利润-37.13万元，同比下降106.18%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2838.36万元，同比下降26.25%，第一季度归母净利润-37.13万元，同比下降106.18%。本报告期多浦乐三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达137.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率71.6%，同比增14.04%，净利率-1.59%，同比减109.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计1659.61万元，三费占营收比58.47%，同比增137.62%，每股净资产25.29元，同比增3.77%，每股经营性现金流0.14元，同比增71.98%，每股收益-0.01元，同比减106.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.1%，资本回报率不强。然而去年的净利率为29.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.54%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.33%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.4%/22.2%/24%，净经营利润分别为7794.41万/5083.8万/6611.42万元，净经营资产分别为5.05亿/2.29亿/2.75亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.05/1.05/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.1亿/1.7亿/1.3亿元，营收分别为1.99亿/1.62亿/2.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.58%）

持有多浦乐最多的基金为先锋量化优选混合A，目前规模为0.31亿元，最新净值2.1479（4月23日），较上一交易日下跌1.13%，近一年上涨37.33%。该基金现任基金经理为曾捷。

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