据证券之星公开数据整理，近期华恒生物（688639）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.71亿元，同比上升12.26%，归母净利润4209.73万元，同比下降17.61%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.71亿元，同比上升12.26%，第一季度归母净利润4209.73万元，同比下降17.61%。本报告期华恒生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达199.82%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.96%，同比减13.76%，净利率4.87%，同比减31.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计8762.28万元，三费占营收比11.36%，同比增3.57%，每股净资产10.75元，同比增2.58%，每股经营性现金流0.05元，同比减16.98%，每股收益0.17元，同比减15.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.66%，资本回报率不强。去年的净利率为4.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.11%，投资回报也很好，其中最惨年份2012年的ROIC为3.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.3%/5%/2.7%，净经营利润分别为4.47亿/1.85亿/1.24亿元，净经营资产分别为27.44亿/36.59亿/46.04亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/0.09/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4191.95万/1.92亿/4.36亿元，营收分别为19.38亿/21.78亿/28.62亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.01%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.29%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.73%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达199.82%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.71亿元，每股收益均值在1.08元。
持有华恒生物最多的基金为招商安瑞进取债券A，目前规模为20.97亿元，最新净值2.6572（4月23日），较上一交易日下跌0.77%，近一年上涨41.34%。该基金现任基金经理为况冲 黄晓婷。
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