截至2026年4月22日收盘，晶丰明源(688368)报收于152.54元，下跌2.44%，换手率5.6%，成交量4.96万手，成交额7.5亿元。
当日关注点
- 来自【交易信息汇总】：4月22日主力资金净流入3052.09万元，散户资金净流出3689.72万元。
- 来自【机构调研要点】：公司2025年高性能计算电源芯片业务销售收入同比增长122.26%，进入规模销售阶段。
交易信息汇总
资金流向
4月22日主力资金净流入3052.09万元；游资资金净流入637.63万元；散户资金净流出3689.72万元。
机构调研要点
1、LED照明业务收入有所下滑，请问是什么原因？2025年度，公司LED照明驱动芯片业务实现销售收入7.78亿元，较上年同期下降10.45%。主要原因是通用LED市场竞争激烈，公司通用LED产品销量与销售单价均出现明显下滑。公司通过扩大智能LED照明产品的市场布局，在可控硅调光业务及高性能灯具电源业务上保持领先地位，同时实现北美0-10V调光大功率照明产品、DLI调光业务的显著增长。第六代高压BCD-700V工艺平台及独占创新封装EHSOP12逐步量产，通过供应链整合，毛利率提升2.43个百分点。
2、公司高性能计算电源芯片业务收入情况如何？目前大概是什么样的业务进展？公司高性能计算产品线全系列产品包括数字多相控制器、DrMOS、POL及Efuse，均已实现量产，进入规模销售阶段。新一代显卡应用中，多家海外和国内客户开始大批量出货，带动该业务增长，2025年度实现销售收入0.96亿元，同比上升122.26%，更多国际、国内客户实现业务突破。第二代DrMOS芯片性能显著提升，成本明显下降，市场竞争力增强，已获多家客户导入并进入量产阶段。
3、公司电机控制驱动芯片业务进展如何？2025年，公司通过自有资金收购凌鸥创芯剩余19.19%股权，实现100%控股。当年电机控制驱动芯片实现销售收入约4.00亿元，较上年同期增长25.95%。公司持续提升产品集成度和性能，推动业务发展。汽车电子领域实现突破，推出超高集成度的LL-in-One智能车规级MCU，空调出风口产品销量超百万颗，热管理及座椅通风产品已进入量产。
4、C/DC电源芯片进展如何？2025年C/DC电源芯片业务实现销售收入2.96亿元，同比上升8.21%。大家电电源业务方面，公司已成为格力、美的、TCL等国内头部家电品牌及其板卡厂的电源供应商；小家电电源业务在“无VCC电容”专利支持下延续快速增长态势，销售收入同比增长30.40%，在九阳、小米、徕芬、美的等头部品牌份额进一步提升；快充业务方面，零待机方案已在国际一线品牌量产并规模出货；随着新产品推出，公司在品牌手机中的业务份额也持续提升。
5、公司工艺技术方面有什么重要突破？公司已完成对高压BCD-700V工艺平台的技术升级，第六代高压工艺平台开始量产，覆盖LED照明驱动芯片、C/DC电源芯片和部分电机控制驱动芯片产品，巩固高压工艺技术领先优势。低压BCD工艺方面，自研第一代40V BCD工艺平台高性能计算电源芯片已大批量稳定量产；基于第二代40V BCD工艺平台设计的DrMOS产品已进入批量生产阶段，性价比显著提升。公司正推进第三代40V BCD工艺研发，相关芯片设计已完成，等待生产验证，预计2026年实现量产。封装技术方面，独占封装EHSOP12已进入量产，EMSOP封装技术持续导入量产，预计将带动成本下降。
6、公司在今年一季度已成功并表四川易冲，对公司26年Q1的业绩有什么影响？2026年一季度公司原营业收入5.02亿元，因纳入四川易冲3月财务数据，合并其营业收入1.07亿元，综合实现营业收入6.09亿元，同比增幅达86.35%。公司原业务毛利率41.06%，四川易冲3月账面毛利率35.40%，综合毛利率为40.06%；考虑并购产生的资产评估增值影响后，四川易冲公允价值毛利率为20.29%，公司综合毛利率为37.41%。剔除并购影响后，公司实现归属于上市公司股东的净利润4,427.63万元；四川易冲3月账面净利润1,070.80万元，公允价值分摊后净利润为-751.70万元，公司综合实现归属于上市公司股东的净利润3,675.93万元。
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