千亿元巨头英维克遭遇跌停基金先撤散户为何慢了一大步？

每日经济新闻04-22

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　每经评论员杜恒峰　　4月20日晚间，液冷大牛股英维克发布2026年一季报。2026年第一季度，公司实现营业收入11.75亿元，同比增长26.03%；但归属于上市公司股东的净利润只有865.76万元，同比下降81.97%。经营活动产生的现金流量净额为-3.86亿元，上年同期为-1.71亿元，现金流进一步恶化。4月21日...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2629048666?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-04-22 18:57","share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","id":"2629048666","market":"fut","top_or_hot":-1,"title":"千亿元巨头英维克遭遇跌停 基金先撤散户为何慢了一大步？","media":"每日经济新闻","content":"<div>\n<p>炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　每经评论员 杜恒峰\n　　4月20日晚间，液冷大牛股英维克发布2026年一季报。2026年第一季度，公司实现营业收入11.75亿元，同比增长26.03%；但归属于上市公司股东的净利润只有865.76万元，同比下降81.97%。经营活动产生的现金流量净额为-3.86亿元，上年同期为-1.71亿元，现金流进一步恶化。4月21日...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/roll/2026-04-22/doc-inhvkqfw5539304.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"sina","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>千亿元巨头英维克遭遇跌停 基金先撤散户为何慢了一大步？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n千亿元巨头英维克遭遇跌停 基金先撤散户为何慢了一大步？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-04-22 18:57 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/roll/2026-04-22/doc-inhvkqfw5539304.shtml><strong>每日经济新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　每经评论员 杜恒峰\n　　4月20日晚间，液冷大牛股英维克发布2026年一季报。2026年第一季度，公司实现营业收入11.75亿元，同比增长26.03%；但归属于上市公司股东的净利润只有865.76万元，同比下降81.97%。经营活动产生的现金流量净额为-3.86亿元，上年同期为-1.71亿元，现金流进一步恶化。4月21日...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/roll/2026-04-22/doc-inhvkqfw5539304.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0132","symbol_name":"高送转概念","start_time":0,"source_url":"https://finance.sina.com.cn/roll/2026-04-22/doc-inhvkqfw5539304.shtml","article_id":"2629048666","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"sina","url":"https://finance.sina.com.cn/roll/2026-04-22/doc-inhvkqfw5539304.shtml","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}.art_tit_h1{#titleStyle#}a{#lv2TextColor#}.art_time, .art_cite{#sourceStyle#;} .art_cite{margin-left: 3px;}","selectors":".module-article, article","filters":"header, .voice2, .tags, #norm_qrcode_link_auto, .unfold-box, .action","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2629048666","pubTimestamp":1776855420,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"sina","name":"sina"},"weMediaInfo":null,"summary":"　　4月20日晚间，液冷大牛股英维克发布2026年一季报。4月21日，英维克股价一字跌停；4月22日开盘，再遭跌停，收盘下跌4.38%。　　在业绩披露前最后一个交易日，英维克股价还大涨9.41%，续创历史新高。　　具体到英维克，1月31日前其没有预告年度业绩，意味着风险可控，基金公司可以持续持仓，直至一季度末再减仓，以规避一季度业绩爆雷的风险。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"sina.com.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK0132":"高送转概念","LU1039395188.USD":"BNP PARIBAS GREEN TIGERS \"C\" (USD) ACC","BK0251":"专用设备","LU2460026573.USD":"abrdn SICAV I -  CHINA NEXT GENERATION \"A\" (USD) ACC","LU1820825898.SGD":"Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Equity A Acc SGD-H","LU2289578879.USD":"ALLIANZ CHINA A OPPORTUNITIES \"AT\" (USD) ACC","002837":"英维克","LU0231459107.USD":"abrdn SICAV I - ASIAN SMALLER COMPANIES \"A\" (USD) ACC","SG9999002463.SGD":"LionGlobal China Growth SGD","LU0823437842.USD":"PARVEST GREEN TIGERS \"C\" (USD) INC","LU2506952253.HKD":"BNP PARIBAS GREEN TIGERS \"CRH\" (HKD) ACC","LU1146622755.USD":"安本中国A股股票基金A Acc"},"translate_title":"Hundred billion yuan giant Invic suffered a down limit. Why was the fund slow to withdraw retail investors first?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"002837":1.5},"content_text":"炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　每经评论员 杜恒峰\n　　4月20日晚间，液冷大牛股英维克发布2026年一季报。2026年第一季度，公司实现营业收入11.75亿元，同比增长26.03%；但归属于上市公司股东的净利润只有865.76万元，同比下降81.97%。经营活动产生的现金流量净额为-3.86亿元，上年同期为-1.71亿元，现金流进一步恶化。4月21日，英维克股价一字跌停；4月22日开盘，再遭跌停，收盘下跌4.38%。\n　　在业绩披露前最后一个交易日（4月20日），英维克股价还大涨9.41%，续创历史新高。热门股追高者众，从股东名单就可窥见一斑。Wind数据显示，2月27日英维克股东户数是15.9万户，到3月31日就成了21.04万户，短短一个月就增加了5万多户，也达到其股东户数的历史最高值。这部分追高的投资者都要面对走还是留的问题。\n　　个人投资者接下的筹码来自哪里？答案很清楚：机构。据Wind数据，截至2025年12月31日，基金合计持有英维克1.4亿股，占比15.75%，但到了2026年3月31日，其持股数就骤减至3169.21万股，占比降至3.75%。笔者留意到，3月23日到3月31日，英维克股价有一波较为明显的调整，8个交易日股价累计跌幅接近17%，机构大概率在此时进行了减仓。\n　　基金难道能先知先觉？答案当然不是。从去年年底到去年年报、今年一季报披露，是英维克信披的“真空期”，期间也没有机构调研活动，基金同样要面对信息不足的问题。可以认为，基金机构减仓实际是其纪律性的体现。查看英维克的股东户数就能看到，基金持仓数量呈现出“年报 / 半年报高、一季报 / 三季报低”的强季节性特征。比如，2025年一季度末基金持仓比例为5.77%，二季度末就大幅攀升至13.36%，三季度末又大幅减至9.13%，年底又大幅加仓，比例升至15.75%。\n　　这种季节性特征并非基金公司想要做波段，而是其基于上市公司信披特点的应对之法。按照信披规则，上市公司可以不披露一季报和三季报业绩预告，半年报和年报视情况需要预告，需要披露的情形包括净利润为负值、净利润扭亏为盈、盈利但净利润同比±50%以上等。这意味着，如果上市公司没有披露业绩预告，那意味着业绩“基本正常”，此时信息较为透明，基金敢于重仓持有。由于一季报和三季报没有业绩预告，基金难以掌握当期业绩，为了避险，在报告期结束前减仓兑现利润，就成了自然而然的选择。\n　　具体到英维克，1月31日前其没有预告年度业绩，意味着风险可控，基金公司可以持续持仓，直至一季度末再减仓，以规避一季度业绩爆雷的风险。\n　　但个人投资者没有这样的纪律性，容易受市场情绪影响，羊群效应显著。英维克2025年7月30日开始启动了一波大牛行情，股价从33元/股附近涨至当年底的117.3元/股，市值突破1100亿元。笔者查看互动易注意到，今年3月份投资者的提问基本集中在潜在大客户的获取上。\n　　虽然英维克主营业务是大热的液冷，但2025年其归母净利润为5.22亿元，同比增长15.3%，增速可观，但谈不上高增长；销售毛利率27.86%，盈利能力同样可观，但也谈不上有绝对的议价权，上千亿元的估值本就有高估之嫌。花旗最新报告也指出，英维克已连续三个季度业绩不及预期，这表明市场对其一致盈利预期太高。市场仅关注其为英伟达专用集成电路（ASIC）客户供应液冷，但完全忽视了小业务敞口、国内价格竞争加剧以及未来更多新进入者带来的压力，并重申卖出评级。\n　　个人投资者基于热门概念而非公司基本面、上市公司信披特点进行投资，对业绩爆雷的风险没有太多防范能力。基金“冬播夏收、春避秋防”的操作可供借鉴，这对估值过高的个股尤其有效，因为这类个股的股价都由预期支撑，一旦不达预期甚至业绩大幅下滑，股价重挫难以避免。\n　　4月22日盘中，英维克打开了跌停板，巨幅震荡。但投资者不能指望每次都有这样的好运气，要采用一定的措施躲开重大风险，才能让投资路走得更长远。\n　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。\n　　封面图片来源：每日经济新闻\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：张乔松","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.0","shortVersion":"4.42.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2629048666","isCrawlerRequest":true}

千亿元巨头英维克遭遇跌停 基金先撤散户为何慢了一大步？

精彩评论

千亿元巨头英维克遭遇跌停基金先撤散户为何慢了一大步？