【券商聚焦】招银国际首予天数智芯(09903)“买入”评级 指其具备清晰的竞争优势

金吾财讯 | 招银国际首次覆盖天数智芯(09903)，给予“买入”评级，目标价694港元。该机构认为中国AI算力市场的关键变化，已不再只是国产替代加速，而是算力部署与价值变现方式正在发生更深层次的转变：随着AI基础设施日益走向系统化，软件兼容性、工作负载专业化以及部署成熟度，正逐步变得与芯片峰值性能同等重要。在这一背景下，公司作为国内GPGPU领域的有力挑战者，具备清晰的竞争优势：一是覆盖训练与推理的双产品线布局，二是相对成熟的软硬件协同设计平台，三是在多个行业垂直领域中不断提升的商业化落地能力。因此，该机构认为，公司有望同时受益于国产替代趋势，以及AI算力体系结构重塑所带来的结构性机会。