迪安诊断（300244）2025年年报简析：净利润同比增长112.33%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期迪安诊断（300244）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入100.96亿元，同比下降17.22%，归母净利润4405.27万元，同比上升112.33%。按单季度数据看，第四季度营业总收入25.3亿元，同比下降13.88%，第四季度归母净利润-1265.22万元，同比上升97.41%。本报告期迪安诊断盈利能力上升，毛利率同比增幅1.61%，净利率同比增幅203.93%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利4.81亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.47%，同比增1.61%，净利率1.44%，同比增203.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.31亿元，三费占营收比20.12%，同比增7.86%，每股净资产10.31元，同比减1.86%，每股经营性现金流3.25元，同比增67.99%，每股收益0.07元，同比增112.45%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为67.99%,原因:公司加强应收账款回款管理、严格控制成本费用及经营性支出，使得经营活动现金流出同比降幅大于经营活动现金流入同比降幅。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.17%,原因:报告期投资及长期资产投入同比减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为24.21%,原因:上年同期存在中期分红及回购库存股，报告期流出金额同比减少。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为126.56%,原因:报告期经营活动、投资活动和筹资活动等现金流量净额同比增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.4%，资本回报率不强。去年的净利率为1.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.61%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为0.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.5%/--/1.7%，净经营利润分别为5.82亿/-1.69亿/1.46亿元，净经营资产分别为106.08亿/97.65亿/85.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.6/0.62/0.63，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为80.72亿/76.09亿/63.54亿元，营收分别为134.08亿/121.96亿/100.96亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达13482.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.43亿元，每股收益均值在0.71元。

持有迪安诊断最多的基金为鹏华中证1000指数增强A，目前规模为20.08亿元，最新净值1.7591（4月22日），较上一交易日上涨1.07%，近一年上涨52.41%。该基金现任基金经理为苏俊杰 时赟超。

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