每周股票复盘：包钢股份（600010）2025年扣非净利增1043.31%

截至2026年4月17日收盘，包钢股份（600010）报收于2.86元，较上周的2.83元上涨1.06%。本周，包钢股份4月13日盘中最高价报3.07元。4月14日盘中最低价报2.8元。包钢股份当前最新总市值1295.25亿元，在普钢板块市值排名2/23，在两市A股市值排名142/5198。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：包钢股份2025年扣非净利润3.98亿元，同比上升1043.31%。
• 来自股本股东变化：截至2026年3月31日，公司股东户数为84.38万户，较3月20日增加2.09%。
• 来自公司公告汇总：公司2025年度以1.99亿元回购股份并注销，视同现金分红，不派发现金股利。

股本股东变化

截至2026年3月31日，包钢股份股东户数为84.38万户，较3月20日增加1.72万户，增幅2.09%。户均持股数量由5.48万股降至5.37万股，户均持股市值为13.47万元。

业绩披露要点

包钢股份2025年主营收入663.58亿元，同比下降2.54%；归母净利润3.74亿元，同比上升41.19%；扣非净利润3.98亿元，同比上升1043.31%。2025年第四季度单季归母净利润1.41亿元，同比下降81.94%。全年毛利率9.66%，负债率59.48%，财务费用18.45亿元。

公司公告汇总

公司2025年实现营业收入66,357,524,000.64元，同比下降2.54%；归母净利润373,622,495.09元，同比增长41.19%；扣非净利润397,741,138.03元。基本每股收益0.0083元，同比增长43.10%。加权平均净资产收益率0.72%，较上年增加0.21个百分点。经营活动现金流净额25.71亿元，同比增长8.15%。

公司2025年度以集中竞价方式回购股份并注销，金额为1.99亿元，占当年归母净利润的53.26%，视同现金分红。本年度不派发现金股利，不送红股，不进行资本公积金转增股本。最近三年累计现金分红及回购总额为2.89亿元，占年均净利润的75.31%。

第七届董事会第四十五次会议审议通过2025年度财务决算、利润分配、董事会换届选举等议案。提名第八届董事会非独立董事候选人7人、独立董事候选人4人。聘任郭文亮为董事会秘书、首席合规官。

公司2025年产铁1495.75万吨，产钢1573.13万吨，商品坯材1472.25万吨，萤石精矿80.11万吨。2026年重点工作包括优化产业布局、强化科技创新、推进智能化绿色化转型。

公司将于2026年5月11日召开年度股东会，审议董事会工作报告、利润分配、关联交易、董事会换届等事项。股权登记日为2026年4月29日。

2025年通过包钢集团财务有限公司存款余额41.68亿元，贷款余额14.58亿元。全年收取利息及手续费983.02万元，支付4,061.87万元。财务公司资产总额131.92亿元，净利润1.50亿元，资本充足率31.59%，流动性比例62.80%。

公司与包钢集团财务公司拟续签《金融服务协议》，有效期三年。存款每日最高余额原则上不高于50亿元，授信用信余额不高于50亿元，票据类业务余额不高于19亿元。

公司及子公司拟与铁融国际融资租赁公司开展不超过25亿元的融资租赁业务，方式为售后回租和直接租赁，期限不超过5年。

2025年主要产品平均售价：管材3,886元/吨，板材3,354元/吨，型材3,590元/吨，线棒材2,938元/吨。

2025年计提减值准备54,856.07万元，其中存货跌价准备52,361.24万元，信用减值损失1,602.83万元，固定资产减值准备892万元。

公司变更会计政策，因频繁买卖标准仓单合同以赚取差价的，视同金融工具处理，差额计入投资收益，期末持有列报为其他流动资产。自2025年1月1日起执行，不影响财务状况和经营成果。

董事会认为公司2025年在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现重大缺陷。内部控制审计意见与评价结论一致。

独立董事专门会议全票通过利润分配、关联交易、财务公司风险评估、融资租赁及金融服务协议等议案，认为交易公平合规，不损害公司及中小股东利益。

公司2025年研发投入强度超5%，成果转化率超68%，获授权专利348项。撤销监事会，由董事会审计委员会承接监督职能。

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